據了解，現行“美元本位制”的國際貨幣體系存在不可調和的內在缺陷：核心國和外圍國遵守現行規則的成本－收益不對稱，以致于核心國能夠以更大的自由度和更低的成本來實現自身的宏觀經濟目標，比如享受巨額鑄幣稅、資本流入等，而外圍國則承擔了更多的成本，如資源危機、通貨膨脹和金融危機頻發。對于這種動蕩體系的指責和重建貨幣秩序的呼聲從來沒有停歇。直到2007年下半年美國次貸危機爆發撕裂全球繁榮泡沫的假象，到今天引發全球金融危機，將長久以來累積的種種矛盾顯性化，甚至美國都不得不品嘗自己釀制的苦果，重建全球金融秩序和貨幣體系的倡議才終于被提到重要位置。正像蒙代爾所言，超級大國對于國際貨幣體系的任何改革都具有否決權，當試圖改變現狀的動議不符合霸權國的利益時，此種改革一般都難以付諸實施。相反，當由國際貨幣體系的內在缺陷所帶來的高成本促使霸權國產生改變現狀的動機時，體系改革的可能性就會空前加大。在不久前的歐盟峰會和亞歐首腦會議上，各國提出的重建全球貨幣體系版本不一，但核心都是改變國際貨幣的關系和關鍵貨幣的地位。2001年蒙代爾曾提出“貨幣穩定三島”的構想，即美元、歐元和逐步融合中的亞元三足鼎立形成全球范圍內的穩定貨幣體系。目前看來，盡管歐元已經嶄露頭角，美元衰態盡顯，但美元本位幣的地位短時間內尚無人能代。

碳交易的興起和與之相關低碳能源的巨大市場前景將成為助推貨幣多元化格局的絕好契機。目前看來，在碳交易計價結算貨幣的問題上，歐元已經領先，美元稍顯遜色。在此引用一組數據。全球的碳投資載體分三類：碳基金、項目機構和政府購買計劃。后兩者接近于廣義的碳基金概念，在此統稱為碳基金。2007年全球碳基金已達58支，資金規模達到70億歐元（95億美元）。預計2008年將增至67支，資金規模達94億歐元（138億美元）。2007年58支碳基金的貨幣組成中，來自政府投資者（包括政府機構、發展銀行、私有部門）的資金93.3％是歐元；混合購買者（包括世界銀行、其他發展銀行、私有部門、政府機構）的資金84.7％為歐元。私人投資者（包括私有部門、發展銀行、公共/私人合伙）的資金60.19％為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。[27]可見，國際碳交易使用歐元計價結算的需要近年不斷提高。此外，日元將伴隨其國內交易體系的展開而逐漸發力。澳元、加元等都具提升空間。伴隨各國在碳交易市場的參與度提高，將有越來越多的國家搭乘碳交易快車提升本幣在國際貨幣體系中的地位，加速走向世界主導國際貨幣的行列，而中國等發展中國家會因為標價權的喪失而錯過這一歷史機遇。

然而，無論如何，結果是選擇而不是必然，利益將向規律靠攏。盡管后京都國際碳排放體系還存在制度設計上的不確定性，但無法阻止碳交易這一新興市場飛速壯大的腳步。正像“煤炭－英鎊”、“石油－美元”的關鍵貨幣崛起之路，碳交易計價結算貨幣的綁定權是美元以外的國際貨幣走強的重要契機。歐元、日元等國際貨幣不會坐視機遇流逝，這一利益格局重塑的過程恰好與“貨幣穩定三島”的演進方向趨同，也順應了全球金融危機下，現行“美元本位”國際貨幣體系亟待改革的深刻訴求。通過本文的分析得出的結論包括：

1、在貨幣金字塔中，一國貨幣要想成為國際貨幣甚至關鍵貨幣，往往要遵循計價結算貨幣－儲備貨幣－錨貨幣的基本路徑。其中，與國際大宗商品、特別是能源貿易的計價和結算貨幣綁定權往往是崛起的起點。

2、碳交易市場經過幾年的發展已經漸趨成熟。參與國地理范圍不斷擴展、市場結構向多層次深化和財務復雜度不可同日而語。市場規模迅速擴容，2012年有望超過石油成為世界第一大宗商品。新能源貿易——碳信用交易的計價結算貨幣綁定權以及由此衍生出來的貨幣職能，將對打破單邊美元霸權促使國際貨幣格局多元化產生影響。

3、碳交易計價結算貨幣的選擇同樣適用于有形商品貿易計價結算貨幣選擇的經典理論和一般規律。碳交易市場份額、金融市場的完善程度和碳信用額差異性都將成為影響碳交易計價和結算貨幣的因素。

4、在碳交易計價和結算貨幣的問題上，歐元已經領先，美元稍顯遜色。英鎊能維持一定比例。日元、澳元、加元、新元、港幣等都具提升空間。轉型國家的貨幣如盧布，發展中國家的貨幣如盧比等也將有一席之地。

5、碳交易的興起和與之相關低碳能源的巨大市場前景將是助推貨幣多元化格局的絕好契機，與“貨幣穩定三島”的演進方向趨同。也順應了重塑全球貨幣體系的改革訴求。

6、如果把時間尺度進一步拉長，某種意義上《京都議定書》以及未來的后京都體系可以看作“是用國際條約形式賦予了二氧化碳排放權價值的一套完整的新貨幣發行制度”。作為一種由國際規則賦予內涵價值的特殊商品，碳減排額能否取代目前信用本位制基礎上國別貨幣充當國際本位貨幣的局面，而創建一種全新的碳貨幣本位制度？這一兼具激進與復古意味的遙遠設想暗含一些別樣的啟示。