2014年以來，環保并購和產業整合事件使眾多環保上市公司的發生了實質性變化，企業戰略、業務結構、經營思路的變化是導致公司市值變化的內在核心。并購背后的戰略邏輯是什么，并購過程中衡量企業價值的關鍵是什么？
對行業和項目的趨勢性判斷比收益精確性判斷更具戰略意義
并購中高溢價現象層出不窮，對行業和項目的趨勢性判斷比收益精確性判斷更具戰略意義。
目前，許多環保上市公司將并購作為實現外延式擴張、做大做強的主要方式，而優質標的公司資源短缺、炙手可熱，并購高溢價現象層出不窮。
如寶馨科技擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買南京友智科技有限公司100%的股權，溢價率達19.02倍。先河環保擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買廣州市科迪隆公司80%的股權和
廣西先得環公司80%的股權，溢價率分別為8.56倍和2.75倍。
實際上，高溢價往往是被迫的，是并購企業進入熱門行業及高增長
市場、實現產業布局戰略目標所需要支付的價格。目前來看，環保并購中體現出對行業和項目的趨勢性判斷比項目收益精確性判斷更具戰略意義。
