26日，2014年生態金融討論會在中國人民大學舉行，會上，興業銀行總行環境金融部市場開發處處長陳亞芹主持關于“綠色債券”的課題報告。報告指出，針對綠色債券的發行本身，我們希望它能夠形成一個統一的標準，操作流程更加公開、透明，就有這樣的一個跟蹤評價體系，對資金的募集、使用、投向，以及后期的環境效益都有一個檢測、管理和評價體系。

　　以下為發言實錄：

　　開始介紹我報告之前，我跟大家簡單匯報一下情況，興業銀行目前正在申請、發行國內第一筆綠色金融債，現在的進展情況上周我們已經拿到了銀監會的批文，這周赴人民銀行金融市場司跟人民銀行做了溝通，預計在年內能夠正式發行出來。

　　對于這只債券資金的使用，項目之后的投向、管理、環境效益評估，希望大家給我們一些建議，包括提供一些實施操作過程當中的監督和核查。

　　我們的報告也是結合目前綠色信貸領域發展的一個現狀，什么叫綠色債券？綠色債券是在銀行間市場發行的有價證券，帶上綠色的帽子是資金的投向有一個定向性的特征，專項用于綠色產業的投資和信貸的支持。

　　我們的研究從幾個方面。

　　首先，我們對目前國際的綠色債券發展情況做了一個系統的梳理。綠色債券作為融資產品本身，它在國際上已經是一個成熟的產品。剛剛馬首席介紹，光2013年一年，在國際市場上就已經發行了幾百億美元的綠色債券，綠色債券受到國際投資者的追捧。

　　第二，我們為什么要做發行綠色債券這個事情，為什么做這個研究工作？從以下幾個方面開展這個工作必要性。

　　1、結合綠色產業巨大發展需求帶來的巨大融資需求，我們需要進一步拓寬我們資金的來源。

　　2、結合金融創新本身，它這個也是金融創新的一個很好的實驗，也符合現在國家產業政策所引導的開展多種的金融創新，來滿足綠色產業的融資服務。

　　3、充分發揮專項債券定向性的一個作用，實施對綠色信貸產業的有效支持。

　　4、最重要的是對于綠色產業的融資需求的期限匹配的問題，能夠提供一個銀行對綠色信貸產業中長期信貸的投放能力。

　結合這些需求，我們提出了以下的政策建議：

　　1、對綠色債券本身的定義，希望大家達成一個共識，剛才葉主任介紹到，銀監會的綠色信貸指引當中已經對什么叫綠色信貸有了一個明確的定義，總共劃分為12大類，幾十個細分行業，我們的投向希望采用銀監會的這套標準。我們建議在綠色債券市場成熟，有了先例的基礎上，也可以讓各家銀行結合自身的一些資產的情況，進行一些綠色債券的個性化的方案設計。比如說發行一些專項的投向專項領域的，比如水資源能效的專項債券。

　　2、監管政策支持方面，我們希望從發行方方面給予一些激勵的政策，比如參照小微企業，還三農債券發行的一些目前已有的政策，綠色債券項下的信貸資產不納入存貸比，享受一定程度上的風險權重，比如像小微企業，它現在享受75%的風險資產的優惠。

　　3、發債機構在綠色債券項下的資產能夠享受稅前的撥備計提。

　　4、在不良容忍率這塊，我們雖然提了這個要求，但是我們剛才有講到，綠色信貸在目前綠色資產的資產質量是優于一個平均對公的信貸資產，我們希望從政策的層面能夠釋放一個激勵的信號，可以給予一定的壞賬的自主核銷之類的更寬限的容忍度。

　　第三，財政的配套政策支持方面。這主要是針對綠色債券的投資者，以及信貸資源的使用人角度，對于投資者來講，我們建議對他的風險資產的占用也能享受一定的優惠，比如說比例減半，以及對它投資綠色債券所帶來的收益，能夠享受一定的免稅的政策，這在國外也是比較通行的政策。

　　包括對綠色信貸的貸款發放人的用款企業，能夠跟公共財政進行結合，比如享受一部分的貼息，以及一些公共資金的扶持。充分發揮它杠桿的作用。

　　針對綠色債券的發行本身，我們希望它能夠形成一個統一的標準，操作流程更加公開、透明，就有這樣的一個跟蹤評價體系，對資金的募集、使用、投向，以及后期的環境效益都有一個檢測、管理和評價體系。

　　在綠色債券發行本身審批流程，我們希望有一個簡化，有一個綠色通道，提高審批效率，吸引更多的發行方愿意用綠色債券的產品。

　　以上是我們報告的主要內容，謝謝大家。