自2016年中國發(fā)行第一只貼標綠色債券以來，綠色債券
市場規(guī)模發(fā)展迅速，截至2021年底，中國在境內外市場累計發(fā)行貼標綠色債券2.1萬億元，其中約90%的綠色債券發(fā)行期限在3年以上，這為綠色產(chǎn)業(yè)提供了中長期資金支持。
作為綠色債券發(fā)行過程中的重要一環(huán)，第三方認證也對提升綠色債券的公信力，以及吸引更多責任投資者具有積極作用。
安永大中華區(qū)金融服務氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人李菁告訴記者，通過加強第三方評估認證，發(fā)債企業(yè)可以定期公開信息披露，比如企業(yè)減排效益等環(huán)境信息，這有利于增強投資者的信心，從而提高綠色債券認購率。
7月29日，綠色債券標準委員會發(fā)布《中國綠色債券原則》(以下簡稱“《原則》”)。《原則》發(fā)布后最受市場關注的是，其提到綠色債券募集資金需100%用于符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟活動等相關的綠色項目，這實現(xiàn)了與國際通行標準的接軌。
根據(jù)監(jiān)管要求，綠色公司債券募集資金應當用于綠色產(chǎn)業(yè)領域的業(yè)務發(fā)展，其中確定用于綠色項目建設、運營、收購或償還綠色項目貸款等的募集資金金額應不低于募集資金總額的70%。
中證鵬元研發(fā)部高級董事高慧珂表示，目前多數(shù)綠色公司債券已經(jīng)實現(xiàn)100%用于綠色領域，而綠色企業(yè)債券僅要求50%用于綠色領域。按照《原則》要求，未來綠色債券將以最高要求100%的比例執(zhí)行，這使得國內綠色債券市場募集資金用途的比例得以統(tǒng)一，從而也為綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了更多資金。
鑒于該《原則》主要是作為市場主體參考使用的綠色債券自律規(guī)則，具有非強制性特點，因此對于發(fā)債企業(yè)而言，未來各債券品種發(fā)行還需參照各監(jiān)管機構的相關政策。
據(jù)悉，2021年我國曾發(fā)布《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》，這實現(xiàn)了國內綠色債券市場目錄的統(tǒng)一，此次《原則》的發(fā)布又統(tǒng)一了募集資金用途要求，從而使綠色項目標準和募集資金用途與國際通行綠色債券標準趨同。
高慧珂介紹，由于國內綠色債券市場標準不統(tǒng)一，與普通債券相比，綠色債券在項目認證、募集資金使用及項目環(huán)境效益信息披露等方面的要求也比較嚴格。
相關資料顯示，綠色債券發(fā)行人聘請第三方專業(yè)機構出具評估意見或認證報告，相關成本約為10萬~20萬元。此外若存續(xù)期持續(xù)聘請第三方專業(yè)機構評估項目環(huán)境效益，則費用更高，這加大了綠色債券發(fā)行及存續(xù)期的管理成本較高，也影響了發(fā)行人積極性。
基于此，《原則》建議發(fā)行人在發(fā)行前和存續(xù)期聘請獨立的第三方評估認證機構對綠色債券進行發(fā)行前評估認證和跟蹤評估認證，同時，鼓勵第三方在評估認證結論中披露債券的綠色程度及評價方法。
在此之前，2017年10月26日，中國人民銀行和中國證監(jiān)會也曾聯(lián)合制定《綠色債券評估認證指引(暫行)》，提出綠色債券評估認證機構由綠色債券標準委員會統(tǒng)籌實施自律管理，對第三方評估機構從資質、業(yè)務承接、業(yè)務實施、報告出具及監(jiān)督管理五大方面進行了規(guī)定，系統(tǒng)地指導第三方評估認證機構如何為綠色債券的高質量發(fā)展保駕護航。
高慧珂預計，未來在國內發(fā)行的經(jīng)第三方機構評估認證為符合《原則》的綠色債券，將吸引更多的境外資金，這會提升國內綠色債券市場的國際影響力，并為國內綠色債券市場帶來增量資金。
中證鵬元的報告指出，隨著《原則》的發(fā)布，未來國內綠色債券市場將同時存在符合《原則》的綠色債券和不符合《原則》的綠色債券。
“從各類型綠色債券發(fā)行情況來看，2021年以來綠色企業(yè)債的發(fā)行已經(jīng)在縮量，未來符合《原則》的綠色債券將是綠色債券市場的主流產(chǎn)品。”高慧珂說。
以募集資金的用途為例，為確保綠色債券募集資金用于綠色項目，《原則》提高了100%用于綠色項目、存續(xù)期及時記錄和延期保存等要求，這將增加綠色債券的品種，同時也為發(fā)行人發(fā)行綠色債券提供了便利，于市場而言，此舉有望推動中國綠色債券市場向高質量、規(guī)范化發(fā)展。
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