嚴控電解鋁產能總量,水電鋁和再生鋁受益
電解鋁具有高耗能屬性,生產一噸電解鋁耗電13500度,中國發電主要為火力發電,對應單噸電解鋁產生
碳排放量為11.2噸;水電鋁項目采用水利發電的清潔能源,可實現“零碳排放”;再生鋁由于利用廢鋁進行冶煉,單噸電解鋁碳排放為0.23噸;
有色金屬工業協會將推動實現以電解鋁行業為重點的“
碳中和”,嚴控電解鋁產能總量,水電鋁和再生鋁相關標的有望受益。
水電鋁:建議關注有水電鋁產能的相關標的,建議關注中國宏橋,已建成水電鋁產能33萬噸,在建170萬噸水電鋁產能,根據Wind一致預期,預計2021-2023年公司歸母凈利分別為144、158和189億元,對應PE分別為6.2、5.7和4.7倍;
再生鋁:看好再生鋁行業,看好產能擴張較快的標的,建議關注順博合金(現有產能41,在建產能25)、明泰鋁業(現有產能30,在建產能38)、四通新材(現有產能43萬噸)、永茂泰(現有產能22.5萬噸)和宏創控股(現有產能10萬噸,在建產能10萬噸)。