碳市場(chǎng)突現(xiàn)炒作行情,價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制顯現(xiàn)

2022-6-8 20:13 來(lái)源: 數(shù)據(jù)運(yùn)作 |作者: 羅云夫

證券監(jiān)管體制不適用碳市場(chǎng)


很多碳市場(chǎng)的投資者或潛在投資者往往將碳市場(chǎng)與證券市場(chǎng)混為一談,而忽視了碳市場(chǎng)的專業(yè)性和特殊性。資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為只要借鑒證券市場(chǎng)的做法,碳市場(chǎng)的很多問(wèn)題就可迎刃而解。然而這種看法是天真的,碳市場(chǎng)在中國(guó)仍處于早期建設(shè)完善階段,達(dá)到與證券市場(chǎng)同樣完善程度的條件目前不具備。

首先,模仿證券監(jiān)管體制的技術(shù)難度大。證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制復(fù)雜,需要碳市場(chǎng)對(duì)口主管部門的人員加強(qiáng)能力建設(shè);并且證監(jiān)會(huì)人員福利待遇高于其它部門(即使如此證監(jiān)會(huì)人員流動(dòng)性也高于其它政府部門),若碳市場(chǎng)主管部門人員大規(guī)模提薪并從外部吸引優(yōu)秀人才,各方難以接受。

其次,借鑒證券市場(chǎng)規(guī)則會(huì)打擊碳市場(chǎng)中各參與方積極性。隨著證券市場(chǎng)制度逐步成熟,通過(guò)潛規(guī)則獲取不正當(dāng)利益愈發(fā)困難,但成熟的證券市場(chǎng)仍然可以為有實(shí)力的參與者帶來(lái)利益。然而處于建設(shè)階段的碳市場(chǎng)依賴咨詢公司、第三方機(jī)構(gòu)等技術(shù)支撐單位,這些機(jī)構(gòu)與碳資產(chǎn)管理公司等其它參與方存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,為了順利推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè),這些參與方需要在合法的前提下通過(guò)“潛規(guī)則”實(shí)現(xiàn)必要的收益以保證工作積極性,證券市場(chǎng)的一些約束機(jī)制對(duì)于現(xiàn)階段的碳市場(chǎng)是不現(xiàn)實(shí)的。總之,資本市場(chǎng)須堅(jiān)決加強(qiáng)輿論監(jiān)督,提高推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)的動(dòng)力,但同時(shí)也要在大道理上理解碳市場(chǎng)無(wú)法在現(xiàn)階段徹底規(guī)范化的現(xiàn)實(shí)性和客觀性。

再次,模仿《證券法》中的條款不利于碳市場(chǎng)和諧發(fā)展。《證券法》過(guò)于追求精密完備,對(duì)于各種不當(dāng)牟利的描述過(guò)于直白,雖然這些情形可能也存在于碳市場(chǎng),但畢竟還未導(dǎo)致嚴(yán)重后果。如果碳交易法律法規(guī)中的條款在編寫上模仿《證券法》,會(huì)導(dǎo)致規(guī)則晦澀難懂,不利于政府人員理解與執(zhí)行。更嚴(yán)重的是,借鑒證券監(jiān)管體制容易打開(kāi)規(guī)則的“口子”——如果借鑒《證券法》中的某一條規(guī)則,那么其它規(guī)則為什么不借鑒?這會(huì)導(dǎo)致公眾將碳市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的法律法規(guī)相互比較,試圖評(píng)出優(yōu)劣,損害碳市場(chǎng)法律法規(guī)的權(quán)威性。

《證券法》(2019年修訂版)可能不符合現(xiàn)階段碳市場(chǎng)發(fā)展情況的條款有(節(jié)選):

第五條 ……禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場(chǎng)的行為。

第四十條 證券交易場(chǎng)所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與股票交易的其他人員,在任期或者法定限期內(nèi),不得……

第四十二條 為證券發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告或者法律意見(jiàn)書(shū)等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,在該證券承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi),不得買賣該證券。

第五十條 禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

第五十一條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括……

第五十四條 禁止……利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)的信息,違反規(guī)定,從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng),或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

第五十五條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng),影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量……

第五十六條 禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息,擾亂證券市場(chǎng)。

傳播媒介及其從事證券市場(chǎng)信息報(bào)道的工作人員不得從事與其工作職責(zé)發(fā)生利益沖突的證券買賣。

第一百一十六條 證券交易所的負(fù)責(zé)人和其他從業(yè)人員執(zhí)行與證券交易有關(guān)的職務(wù)時(shí),與其本人或者其親屬有利害關(guān)系的,應(yīng)當(dāng)回避。

第一百二十五條 ……國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員,不得在證券公司中兼任職務(wù)。

第一百六十一條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為……

第一百六十三條 ……出具審計(jì)報(bào)告及其他鑒證報(bào)告……等文件,應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,給他人造成損失的,應(yīng)當(dāng)與委托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任……。

第一百七十條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé),有權(quán)采取下列措施……

第一百七十七條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制,實(shí)施跨境監(jiān)督管理。

境外證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)不得在中華人民共和國(guó)境內(nèi)直接進(jìn)行調(diào)查取證等活動(dòng)……

第一百七十九條 ……國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員在任職期間,或者離職后在《中華人民共和國(guó)公務(wù)員法》規(guī)定的期限內(nèi),不得到與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的企業(yè)或者其他營(yíng)利性組織任職,不得從事與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的營(yíng)利性活動(dòng)。

第二百條 非法開(kāi)設(shè)證券交易場(chǎng)所的……

目前碳市場(chǎng)中企業(yè)碳排放的核算與核查規(guī)則更是無(wú)法與會(huì)計(jì)和審計(jì)制度相提并論,這一問(wèn)題在《高級(jí)碳資產(chǎn)管理入門篇》做了介紹。如果借鑒審計(jì)制度要求碳市場(chǎng)的第三方核查機(jī)構(gòu)像會(huì)計(jì)師事務(wù)所一樣做出“合理保證”,更是顛覆了目前國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)“只對(duì)送檢樣品負(fù)責(zé)”的認(rèn)證認(rèn)可行業(yè)的商業(yè)模式,而這一商業(yè)模式是國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)獨(dú)有的。

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