3月21日召開的上海市政府黨組會議、常務會議原則同意《上海市氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2022—2035年）》并指出，發(fā)展的重要手段，也是搶抓綠色低碳新賽道、培育壯大新動能的重要選擇。

近期天津、廣東、國家電投等一批重大氫能項目相繼開工，產業(yè)發(fā)展有提速之勢。中國氫能聯(lián)盟預計，2020年至2025年間，中國氫能產業(yè)產值將達1萬億元，2026年至2035年產值達到5萬億元。去年以來，在國家層面上有關氫能和燃料電池相關的政策持續(xù)加碼，推進氫能及燃料電池的推廣和應用。

方正證券指出，氫能是一種來源廣泛、清潔無碳、靈活高效、應用場景豐富的二次能源，是推動傳統(tǒng)化石能源清潔高效利用和支撐可再生能源大規(guī)模發(fā)展的理想互聯(lián)媒介，是實現(xiàn)交通運輸、工業(yè)和建筑等領域大規(guī)模深度脫碳的最佳選擇。氫能產業(yè)鏈較長，氫能產業(yè)的快速發(fā)展有望帶動當?shù)亟洕l(fā)展。國家政策主要從戰(zhàn)略規(guī)劃、科技研發(fā)、行業(yè)管理及財稅優(yōu)惠等方面進行政策支持，重點支持方向為可再生能源不氫能技術、燃料電池關鍵零部件產業(yè)化攻關及整車示范應用。氫能在技術可行性上，無論生產端、儲存不運輸端、還是應用端均已在可行性研究上有所突破戒運用。氫能在經濟可行性上，未來隨著技術發(fā)展和市場規(guī)模化，有望成本端大幅降低。燃料電池具備清潔環(huán)保、續(xù)航力強、充能速度快、噪音少等優(yōu)點，并且氫能來源廣泛，長期來看氫燃料汽車有望成為未來汽車市場重要的組成部分。

中信證券投資建議：制氫端，可再生能源制氫技術路線確定性高且爆發(fā)臨近，建議關注：陽光電源、寶豐能源、美錦能源、隆基股份等公司和電解槽放量帶來的投資機會；用氫端低碳冶金場景中，長期看建議關注市場份額相對較高同時布局綠鋼的寶鋼股份；用氫端交通場景中的公交、重卡、物流等商用車放量或帶動上游產業(yè)鏈公司受益，建議關注億華通、美錦能源、雄韜股份、東岳集團；氫燃料電池放量導致上游金屬鉑需求變化將帶來投資機會。