在募集資金債券體量迅速上漲的同時(shí)，可持續(xù)債券市場(chǎng)于2020年正式迎來新的產(chǎn)品類別：可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）。該類債券沒有募集資金使用限制，發(fā)行人可以通過預(yù)設(shè)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI），以指定的ESG表現(xiàn)為基準(zhǔn)來發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，債券票面利率與發(fā)行人未來的ESG效益掛鉤。若ESG績(jī)效未達(dá)到預(yù)設(shè)可持續(xù)發(fā)展績(jī)效目標(biāo) (SPT) ，則票面利率上浮。常見的KPI包括溫室氣體減排量、溫室氣體排放強(qiáng)度、可再生能源占總能耗的比例、減少用電量比例等。

2020至2021年，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券累計(jì)發(fā)行量達(dá)1150億美元，其中2021年可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券占綠債市場(chǎng)總發(fā)行量的8%。經(jīng)典案例包括巴西美妝品巨頭Natura & co集團(tuán)于2021年4月發(fā)行的10億美元7年期的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券。Natura承諾在2030年實(shí)現(xiàn)零碳排放。該債券的可持續(xù)掛鉤結(jié)構(gòu)由匯豐可持續(xù)發(fā)展團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜構(gòu)建，選用兩個(gè)發(fā)展績(jī)效目標(biāo)：

1. 2026年達(dá)到較2019年基準(zhǔn)線低13%的溫室氣體排放強(qiáng)度；

2. 2026年，Natura的產(chǎn)品包裝中應(yīng)用超過25%的可回收塑料，該績(jī)效目標(biāo)對(duì)Natura集團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)具有實(shí)際關(guān)聯(lián)意義，且目標(biāo)宏偉符合ICMA發(fā)布的可持續(xù)掛鉤債券原則。

據(jù)匯豐研究部門預(yù)計(jì)，2022年可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券總發(fā)行量將大幅上升，單年總量可達(dá)1700億美元，市場(chǎng)展望良好。未來或?qū)⒊霈F(xiàn)更多的新型可持續(xù)債券，如性別平等債券、藍(lán)色債券、生物多樣性債券等，共同為實(shí)現(xiàn)巴黎氣候協(xié)定和聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)而努力。