榜單上100家企業的二氧化碳排放總量，合計約44.24億噸。這是一個什么樣的概念？BP能源統計，2020年度，中國大約排放了99億噸二氧化碳，也就是說，這些公司的碳排放總額占全國的44.7%。

電力公司的直接排放，與其他行業外購電力產生的間接排放，可能造成重復計算。但是，間接排放在這些企業的排放總量中占比很小，即使考慮重復計算的問題，上述占比也很可能超過40%。

高額的占比，意味著這些公司在碳中和行動中處于重要地位，也需要承擔更多社會責任。但是，作為上市主體，它們在信息披露方面的表現卻不盡人意。

100家企業，只有47家主動披露了2020年度碳排放總量。由于港交所對企業編制ESG報告的要求較為嚴格，港股上市公司的披露情況要明顯優于A股。榜單上，51家A股上市公司，僅4家主動披露；23家A+H股上市公司，僅3家未披露；26家H股上市公司，同樣僅3家未披露。

從分布來看，上榜企業二氧化碳排放總量體現了一定的“二八效應”。排名前二十的企業， 2020年度排放量都在5000萬噸以上，合計排放約占百家企業總排放量的62.5%。

而總量排名前十的企業，2020年度排放量均超過1億噸，合計排放約占百家企業總排放量的46%。也就是說，這些“大塊頭”們，排放總量幾乎接近剩余所有企業排放總和。

排名前二十的企業，均為各自領域的龍頭。其中，電力8家，水泥6家，數量占比70%。

剩余的6家公司，分別是石化行業的“兩桶油”——中國石油（601857.SH）和中國石化（600028.SH）、煤炭行業的中國神華（601088.SH），鋼鐵行業的寶鋼股份（600019.SH），以及有色行業的中國鋁業（601600.SH）和中國宏橋（1378.HK）。其中，中國神華的排放，并非主要來自于其煤炭開采業務，而是來源于其發電業務。這一點，也同樣適用于榜單中其他煤炭開采企業。

分行業來看，電力、水泥、鋼鐵三大行業的排放總量規模相對更大。其中，電力與水泥行業的公司更是占據了總量榜前五名。

圖3 榜單各行業不同碳排放區間的公司數量分布

企業排放總量受到行業特性的影響，但首先與自身經營規模密切相關，而強度榜則更清晰地突出了行業特性。

強度榜衡量的是企業每萬元營收所產生的碳排放量。碳排放強度排名前30的企業，幾乎全部來自于電力和水泥行業，而前10名，則幾乎被電力行業包攬。

從行業強度分布圖可看出，電力、水泥的排放強度要遠高于其他行業。鋼鐵行業雖然排放總量較多，但強度相對較小。而化工行業的排放總量相對較少，但強度相對較高。煤炭企業，排放量中的大部分來源于其發電業務，強度也相對較高。

作為石化行業的龍頭，中石油與中石化，雖然排放總量過億，位列前十，但由于營收規模巨大，每萬元營收的碳排放量僅不到0.9噸，強度較低。

圖4 榜單各企業碳排放強度分布

據中創碳投統計，八大重點行業合計約占2020年度中國碳排放總量約80%。而在這八大行業內部，電力、鋼鐵、建材合計占比約86%。其中，建材行業的排放，又主要來源于水泥。

綜合來看，電力、鋼鐵、水泥這三大行業，在中國的減碳行動中尤為重要。