發(fā)達經(jīng)濟體市場概況
綠色債券發(fā)展的歷史并不長，它是與環(huán)保、
減排、低碳等“新事物”相伴相生的，某種程度上來說甚至滯后于環(huán)保低碳概念。世界上最早的綠色債券是由
政策性金融機構(gòu)率先推出的。2007年，歐洲投資銀行發(fā)行了第一只綠色債券，名為“氣候意識債券（Climate Awareness Bond）”。2008年，世界銀行與瑞典北歐斯安銀行（SEB）共同發(fā)行了總額為23.25億瑞士克朗（約合3.5億美元）的綠色債券，期限為6年，票面利率3.5%，募集資金主要投向一些減緩氣候變化的項目或幫助人們適應氣候變化的項目。
此后，國際金融公司（世界銀行集團下屬成員）、歐洲復興和開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、北歐投資銀行、南非工業(yè)發(fā)展公司、韓國進出口銀行、荷蘭發(fā)展金融公司和挪威的Kommunalbanken機構(gòu)也先后發(fā)行了綠色債券。
然而，從2008年到2013年初，全球綠色債券市場一直處于不溫不火的發(fā)展階段。主要發(fā)行人仍是政策類的金融機構(gòu)，如國際金融公司從2010年到2012年一共發(fā)行了13只綠色債券，總額約為12億美元。但轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2013年2月，國際金融公司發(fā)行了一只10億美元規(guī)模的3年期綠色債券，此舉點燃了世界綠色債券市場的熱情，吸引了花旗、摩根大通、摩根斯坦利等大牌券商為債券承銷。同年11月，國際金融公司再次發(fā)行了另一只10億美元規(guī)模的綠色債券，讓國際市場再次震動。根據(jù)國際金融公司介紹，這次綠色債券所募集資金將關注于減少溫室氣體排放的項目，包括修復發(fā)電站及輸電設施，安裝太陽能和風能發(fā)電裝置，并且為新低碳技術提供資金支持。
承銷商 | 貨幣 | 發(fā)行日 | 到期日 | 相當于美元 （百萬） |
瑞典北歐斯安銀行 | 美元 | 2010年4月15日 | 2014年4月28日 | 200.0 |
野村證券 | 澳元 | 2011年2月15日 | 2014年2月24日 | 42.4 |
野村證券 | 澳元 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 44.8 |
野村證券 | 歐元 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 22.8 |
野村證券 | 南非蘭特 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 25.9 |
野村證券 | 澳元 | 2011年5月23日 | 2014年6月27日 | 37.1 |
三菱日聯(lián)證券 | 南非蘭特 | 2011年5月23日 | 2014年6月3日 | 60.8 |
野村證券 | 新土耳其里拉 | 2011年9月20日 | 2015年9月29日 | 113.7 |
野村證券 | 澳元 | 2011年9月20日 | 2015年9月29日 | 74.4 |
摩根大通 | 美元 | 2012年4月26日 | 2015年5月15日 | 500.0 |
野村證券 | 新土耳其里拉 | 2012年8月13日 | 2015年8月20日 | 88.2 |
野村證券 | 巴西雷亞爾 | 2012年8月13日 | 2015年8月20日 | 11.8 |
野村證券 | 澳元 | 2012年8月14日 | 2015年8月20日 | 12.5 |
摩根大通 | 美元 | 2013年2月4日 | 2023年2月15日 | 10.0 |
花旗/摩根大通/摩根斯坦利 | 美元 | 2013年2月14日 | 2016年5月16日 | 1000.0 |
野村證券 | 澳元 | 2013年10月16日 | 2018年10月16日 | 20.7 |
野村證券 | 巴西 雷亞爾 | 2013年10月16日 | 2016年10月13日 | 198.5 |
美國銀行私募股權(quán)直接投資/花旗/法國農(nóng)業(yè)信貸銀行/瑞典北歐斯安銀行 | 美元 | 2013年11月15日 | 2016年11月15日 | 1000.0 |
總計 | | | | 3463.6 |
數(shù)據(jù)來源：www.ifc.org/investors
從2013年中期開始，綠色債券逐漸成為市場新寵，吸引了更多發(fā)行人和投資人的目光。6月，美國馬薩諸塞州發(fā)行總值1億美元的綠色債券，用于清潔用水項目、公共建筑能效、環(huán)境整治、土地征用、開放空間保護及棲息地恢復工程。令人意想不到的是，綠色債券在發(fā)行后一小時內(nèi)購買量就超過認購額1.3倍。10月，瑞典哥德堡發(fā)行總值5億克朗綠色債券，用于支持該市環(huán)境工程建設。該債券發(fā)行當日，市場反響熱烈，得到高達數(shù)倍的超額認購。
除了政府和政策性金融機構(gòu)外，私人企業(yè)和私人資本也開始迅速介入這一新興市場。2013年11月，法國
電力公司（EDF）發(fā)行了19億歐元的綠色債券，獲得市場兩倍的超額認購。法國電力公司此舉開了大型企業(yè)發(fā)行綠色債券的先河，改寫了此前只有政府或政策性金融機構(gòu)發(fā)行綠色債券的格局。11月21日，僅1天之隔，美國銀行發(fā)行了5億美元的綠色債券，目的在于支持銀行的可再生能源和提高能效業(yè)務。該債券也成為許多投資機構(gòu)爭相購買的目標，買家中既有主流投資機構(gòu)如全球最大的投資管理公司貝萊德（BlackRock Inc.）、道富集團（State Street），也有傳統(tǒng)的養(yǎng)老金和社會責任投資基金如美國教師退休基金（TIAA-CREF）、卡爾弗特基金公司（Calvert Fund）等。
進入2014年，私人企業(yè)的發(fā)行熱情更是如潮水般洶涌而起。3月，聯(lián)合利華和豐田汽車先后分別發(fā)行了2.5億歐元和17.5億美元的綠色債券；5月，美國佛羅里達州房地產(chǎn)投資信托公司Regency Centers發(fā)行了2.5億美元的綠色債券，法國蘇伊士集團發(fā)行了25億歐元的綠色債券，打破了此前法國電力公司19億歐元的記錄。
據(jù)標準普爾（S&P）預測，2014年內(nèi)，企業(yè)所發(fā)行的綠色債券規(guī)模將會從目前的104億美元增加至200億美元。標準普爾的分析師指出，“企業(yè)綠色債券的發(fā)行正在加速，這不僅僅是因為它使發(fā)債方的‘投資者池’多元化了，也是因為投資者對參與那些實現(xiàn)環(huán)境、社會以及治理目標的投資工具越來越感興趣了。”
面對快速發(fā)展的綠色債券市場，2014年1月，摩根大通銀行與美國銀行、美林證券、花旗集團、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行一起聯(lián)合發(fā)布了一套自愿性綠色債券原則，對綠色債券認定、信息披露、管理和報告流程給予了界定，這些原則是13家大型銀行在與國際金融公司、世界銀行以及其他綠色債券發(fā)行者和投資者磋商基礎上制定的，目的是進一步明確綠色債券的方法流程并提升透明度，為新發(fā)行者和更多債券認購者提供具體指導。
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