近日，在興業(yè)銀行成員機(jī)構(gòu)興業(yè)研究與IFC、氣候投融資專委會(huì)及能源基金會(huì)在京舉辦在“綠色金融助力雙碳目標(biāo)的政策與實(shí)務(wù)工作坊”會(huì)上，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，隨著我國(guó)綠色金融持續(xù)向前發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)推出綠色債券收益率曲線、推出轉(zhuǎn)型融資、發(fā)展碳資產(chǎn)質(zhì)押融資等三方面提出了配套政策需求。

　　首先，建議推出綠色金融債的收益率曲線和綠色信用債的收益率曲線。2020年，接近七成的綠色債券發(fā)行的利率低于當(dāng)時(shí)同期限同券種的一般債券發(fā)行利率。在今年上半年，也大體如此，綠色債券利率仍然低于同期限的利率，總體平均下來(lái)大概低47個(gè)BP。國(guó)開(kāi)行發(fā)行的綠色債券與其發(fā)行的一般金融債券的利率相差接近20個(gè)BP。這就導(dǎo)致綠色債券如果用一般債券的收益率曲線來(lái)估值，投資人就會(huì)出現(xiàn)浮虧，不利于持續(xù)改善對(duì)綠色債券的投資需求。因此，建議推出兩條綠色債券收益率曲線，即一條綠色金融債收益率曲線，一條綠色企業(yè)債收益率曲線，一般債按照一般債收益率估值，綠債按照綠債收益率曲線估值，就不會(huì)出現(xiàn)浮虧了。

　　其次，轉(zhuǎn)型的企業(yè)應(yīng)該得到轉(zhuǎn)型融資的支持，對(duì)此類投資建議在“能源雙控”中予以單列，以激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造投資。目前我們經(jīng)濟(jì)中存在大量排碳的行業(yè)與企業(yè)，需要資金進(jìn)行技術(shù)更新改造，但是它們不在綠色產(chǎn)業(yè)目錄的項(xiàng)目中，面臨融資的困難。我們需要科學(xué)評(píng)估“兩高”行業(yè)，如果這些行業(yè)的產(chǎn)品在未來(lái)30-50年社會(huì)仍然需要，那么，就需要考慮為這些高碳的行業(yè)和企業(yè)提供融資，以便讓它在技術(shù)可行的范圍里、努力提升技術(shù)水平、降低它的碳排放。特別是在當(dāng)前拉閘限電的今天，我們強(qiáng)烈建議對(duì)此類投資在“能源雙控”中予以單列，由此將能夠極大激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造投資。為此，有關(guān)方面也可以考慮比照綠色產(chǎn)業(yè)目錄，從技術(shù)角度推出“轉(zhuǎn)型融資目錄”。在這一方面，國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ICMA)發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券原則》根據(jù)發(fā)債設(shè)定的可持續(xù)發(fā)展KPI對(duì)企業(yè)進(jìn)行激勵(lì)約束措施，氣候債券組織的轉(zhuǎn)型融資需要企業(yè)融資指向2060，與巴黎協(xié)定對(duì)接、指向碳中和目標(biāo)、提供逐年碳排放下降的路線圖、逐年披露轉(zhuǎn)型的進(jìn)展，我國(guó)銀行業(yè)間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)針對(duì)高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型也推出了可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券。

　　最后，碳資產(chǎn)質(zhì)押融資需要有配套的政策。現(xiàn)在的全國(guó)碳市場(chǎng)暫時(shí)還不是一個(gè)金融市場(chǎng)，除了銀行為普通的企業(yè)做結(jié)算外，碳市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有更多關(guān)系。如果要支持更多的碳資產(chǎn)質(zhì)押融資，我們需要相關(guān)的配套政策，包括明確碳資產(chǎn)作為合格的抵質(zhì)押品，在承貸主體無(wú)力償還的時(shí)候，銀行作為主體取得它的抵質(zhì)押權(quán)限；明確金融機(jī)構(gòu)在處理碳資產(chǎn)質(zhì)押品時(shí)，可以進(jìn)入碳市場(chǎng)進(jìn)行交易；明確金融機(jī)構(gòu)可以代客進(jìn)行碳資產(chǎn)的交易。