與氣候變化相關的風險有物理風險和轉型風險，物理風險的一個可能來源是難以預測的臨界點——氣候變化導致的壞結果在短時間內產生復合或迅速增長，引起環境退化非線性展開；另一個可能來源是地球科學模型的不確定性，不同模型對于氣候變化路徑預測不一致。轉型風險是為應對氣候變化、經濟低碳轉型的不確定性帶來的風險，第一種來源是衡量氣候變化經濟后果的損害函數的不確定性；另一種來源是政策不確定性，如未來政策的意外變化可能會使碳基資產失去價值，對企業及提供貸款的銀行產生不利影響；還可能由與氣候變化相關的更根本的不確定性引起，也可能受其他國家出臺政策的影響。