碳市場遇冷下的機制之困
碳
市場運行半月的成績如何,直觀的數據或可說明一二。
7月16日,全國
碳排放權交易在上海環境能源交易所正式啟動。首批參與全國碳
排放權交易的發電行業重點排放單位超過2000家,碳排放量超過40億噸二氧化碳。
全球最大
碳市場首日的成績單也的確頗有亮點:上海環境能源交易所發布的數據顯示,9點30分,首筆全國
碳交易撮合成功,價格為每噸52.78元,總共成交16萬噸,交易額為790萬元;首日配額掛牌協議交易成交410萬噸,成交額2.1億元,收盤價51.23元/噸,盤中最高價為52.8元/噸,開盤價48元/噸即當天最低價。
首日的成績令人振奮,但啟動之初的火爆,僅僅只是一個開始。19日是全國碳市場開市后的第二個交易日,總成交量為13萬噸,成交額為684.1萬,對比開市首日的成交數據,19日的交易總額及總成交量均大幅回落:成交量僅相當于16日的3.187%,總成交額僅相當于16日的3.254%。
截至7月28日,全國碳市場碳排放配額累計成交量582.79萬噸,累計成交額2.93億元。這其中首日成交量占比達70%,成交額占比達71.7%。可見市場呈現前高后低、逐步企穩的特征。
一個新市場自“開門紅”后迅速冷卻,這樣的走勢盡管有些讓人失落,但或許并不需要感到詫異。
“需要肯定的是,碳市場平穩開啟,碳價達到業內普遍預期,這一點難能可貴。相對于碳試點的平均價格而言,全國碳市場當前碳價是其兩倍以上。全國碳交易試點開市首日取得這樣的成績是十分不易、令人欣慰的。”
北京環境交易所總經理、北京綠色金融協會秘書長梅德文表示,“碳市場在我國仍是新生事物,處于發展初期,碳價水平、市場交易活躍度難以與國外成熟碳市場相比。現階段最重要的是明確基本規則,確立基礎框架,保證市場順利啟動后平穩運行,這一點目前來看是符合預期的。”
從宏觀層面看,碳交易市場的價格機制受政治格局、經濟發展、社會環境等因素影響;從微觀層面看,
碳配額價格取決于碳排放的邊際
減排成本和碳配額發放的松緊。合理的碳價應反映全社會
節能減排的平均成本,以及低
碳減排技術的進步程度。目前,全國碳市場尚屬非金融市場,其基本定位是促減排的
政策工具。于當前市場主體發電企業而言,其減排的主體是煤電機組,由于我國煤電機組平均能效水平和碳排放強度已達世界先進,部分機組甚至達到世界領先水平,煤電碳減排邊際效應下降,碳市場挖掘煤電“低成本減碳”的空間有限;同時,電價傳導機制尚未健全,發電企業的碳價成本難以疏導,考慮到堅守能源安全、保障
電力供應的剛性約束下,降碳減排速度需與產業調整和企業轉型的節奏相匹配,當前配額發放較為寬松。
配額免費發放且相對寬松,決定了碳市場難以兼顧價格穩定和持續流動性的雙重要求。“一旦配額供給過剩,碳價很容易跌到地板價。”梅德文表示,“為了保障市場的平穩運行,我國全國碳市場掛牌交易漲跌幅限制為10%,大宗交易漲跌幅限制為30%,設置漲跌限制固然能夠保持市場平穩運行,但必然又將抑制碳交易量。”
放眼全球碳市場的發展歷程,由于配額超發導致碳價劇烈下跌、市場持續低迷的前車之鑒并不遙遠。在2011~2017年,歐盟碳市場第一期履約期由于配額過剩,市場供大于求,經歷了價格暴跌。“大約7年時間里歐盟碳市場的平均價格沒有超過兩位數,從2018年之后慢慢到達20歐元左右,歐盟碳市場建設發展的邏輯和其中出現的
問題,值得我們借鑒與反思。在經歷了價格暴跌后歐盟碳市場夯實排放數據基礎,合理制定配額分配方案,市場運行逐漸修復,市場活躍度不斷提升,如今歐盟碳市場的價格已超過50歐元。”國家973項目首席科學家、北京中創碳投科技有限公司總經理唐人虎說。
在采訪中,業內人士普遍認為,對于全國碳市場的當下不可抱有過高的期望,不能“唯結果論”,而應更注重過程中的修正、糾偏與完善,碳市場發展路阻且長,需小步快跑,不可大步躍進,以防止留下難以修補的巨大漏洞。