（一）挑戰(zhàn)前所未有

中國(guó)碳中和的挑戰(zhàn)源于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)。眾所周知，中國(guó)是全球最大的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以制造業(yè)為主，是世界工廠(chǎng)，第二產(chǎn)業(yè)占據(jù)了全球制造業(yè)產(chǎn)出的28%，領(lǐng)先美國(guó)10%以上，固定資產(chǎn)投資在中國(guó)GDP占比也超過(guò)40%。

中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)是“富煤、貧油、少氣”，中國(guó)氣候變化事務(wù)特使解振華先生近期指出，“我國(guó)煤炭消費(fèi)占比仍超過(guò)50%，我國(guó)單位能源二氧化碳排放強(qiáng)度是世界平均水平的1.3倍，單位GDP的能耗是世界平均水平的1.4倍，發(fā)達(dá)國(guó)家的2.1倍。

同時(shí)，一些低碳、零碳、負(fù)碳技術(shù)的關(guān)鍵設(shè)備和工藝等仍需要進(jìn)口，技術(shù)綜合集成、產(chǎn)業(yè)化與技術(shù)轉(zhuǎn)移推廣能力不足。建立低碳、零碳能源體系，我國(guó)仍然需要付出艱苦的努力”。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2020年，中國(guó)化石能源占比仍然接近85%，可再生能源占比只有15%左右。

一般而言，發(fā)達(dá)國(guó)家能源轉(zhuǎn)型的路徑首先是煤，接著是油和氣，再然后才是新能源，是這樣的能源轉(zhuǎn)型三階段，2020年，我們石油的對(duì)外依存度73%，天然氣對(duì)外依存度43%，這都是非常高的，中國(guó)的能源轉(zhuǎn)型只能一步到位轉(zhuǎn)向新能源，這是很困難的過(guò)程。

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)等諸多因素作用下，中國(guó)成為世界上最大的能源消耗國(guó)，2020年能耗折合標(biāo)準(zhǔn)煤近50億噸，也成為世界上最大的碳排放國(guó)家，2020年碳排放量近100億噸，占全世界碳排放總量的28%，超過(guò)了美歐日三大經(jīng)濟(jì)體排放的總和。

此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年底，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為353.19萬(wàn)億元人民幣，其中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為319.74萬(wàn)億元，證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為10.15萬(wàn)億元，保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為23.3萬(wàn)億元。穿透這些巨量金融資產(chǎn)，底層基礎(chǔ)資產(chǎn)有很大一部分比例是化石能源資產(chǎn)，遠(yuǎn)高于世界平均水平。

根據(jù)美國(guó)著名學(xué)者杰里米.里夫金的研究，世界化石能源資產(chǎn)可能會(huì)在2025年到2030年之間發(fā)生一次大危機(jī)，化石能源資產(chǎn)會(huì)大幅度的貶值縮水，特別是以煤炭為代表的資產(chǎn)，例如煤電，未來(lái)違約率可能會(huì)很高，其風(fēng)險(xiǎn)敞口很大，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)也許會(huì)因此而大大地降低收益，增加風(fēng)險(xiǎn)，這就是中國(guó)金融在碳中和時(shí)代的重大風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐盟大約在20世紀(jì)80年代實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，宣布將在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和，從碳達(dá)峰至碳中和預(yù)計(jì)需要60-70年的時(shí)間；美國(guó)和日本大約在2007—2008年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，同樣宣布將在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和，從碳達(dá)峰到碳中和預(yù)計(jì)需要40多年的時(shí)間。作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)計(jì)劃用不到10年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，再經(jīng)過(guò)30年左右的時(shí)間實(shí)現(xiàn)碳中和，毫無(wú)疑問(wèn)，時(shí)間緊、任務(wù)重。

另外，環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)“庫(kù)茲涅茨曲線(xiàn)”闡述了環(huán)境污染和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相關(guān)性，一般而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段之后才會(huì)出現(xiàn)碳達(dá)峰。中國(guó)氣候變化事務(wù)特使解振華先生早在十年前就說(shuō)過(guò)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)、日本、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)都是在人均GDP約3萬(wàn)-4萬(wàn)美元時(shí)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。而中國(guó)的人均GDP在2020年剛超過(guò)1萬(wàn)美元，按GDP年均增長(zhǎng)5%-6%來(lái)推算，到2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)時(shí)，中國(guó)的人均GDP可能剛剛達(dá)到2萬(wàn)美元，即便如此，距離人均GDP3萬(wàn)-4萬(wàn)美元還有較大的差距。

在此，我們比較一下中美兩國(guó)2020年的發(fā)展數(shù)據(jù)，即世界最大發(fā)展中國(guó)家與世界最大發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)標(biāo)。2020年，中國(guó)GDP約為美國(guó)的70%，人口大約是美國(guó)的430%，能源消耗量約為美國(guó)的150%，碳排放量約為美國(guó)的200%；中國(guó)的廣義貨幣發(fā)行量（M2）大約是219萬(wàn)億元，而美國(guó)是125萬(wàn)億元（折合人民幣），中國(guó)的M2大約是美國(guó)的175%。這一組數(shù)字對(duì)比充分說(shuō)明，為了如期實(shí)現(xiàn)碳中和，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)可能都需要優(yōu)化，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)效率、能源效率、金融效率也許都有待提升，這就是發(fā)展和減排的兩難。

綜上所述，正是因?yàn)閼?yīng)對(duì)氣候變化問(wèn)題具有“長(zhǎng)期性、結(jié)構(gòu)性、全局性”特點(diǎn)，中國(guó)要按期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，不僅時(shí)間緊迫，而且任務(wù)繁重。正如習(xí)近平主席所言：“中國(guó)將力爭(zhēng)于2030年前實(shí)現(xiàn)二氧化碳排放達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，這意味著中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，將完成全球最高碳排放強(qiáng)度降幅，用全球歷史上最短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)從碳達(dá)峰到碳中和，這無(wú)疑將是一場(chǎng)硬仗”。

（二）機(jī)遇千載難逢

中國(guó)碳中和，雖然挑戰(zhàn)前所未有，但機(jī)遇也是千載難逢。

美國(guó)著名學(xué)者杰里米.里夫金認(rèn)為，目前全世界正處在以風(fēng)光新能源、信息技術(shù)、生物技術(shù)并發(fā)為代表的第三次工業(yè)革命。

回顧歷史，每一次全球工業(yè)革命都會(huì)開(kāi)啟一輪技術(shù)長(zhǎng)周期帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，大約持續(xù)60-100年。比較前兩次工業(yè)革命，都形成了能源供給、產(chǎn)業(yè)消納與金融支持的協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系：第一次工業(yè)革命，英國(guó)形成了“煤+火車(chē)+銀行”體系，造就了日不落帝國(guó)；第二次工業(yè)革命，美國(guó)形成了“石油+汽車(chē)+資本市場(chǎng)”的體系，成就了美國(guó)超級(jí)大國(guó)；第三次工業(yè)革命可能將形成“新能源+電動(dòng)車(chē)+碳市場(chǎng)”的體系，各國(guó)都在爭(zhēng)奪這一體系的主導(dǎo)權(quán)。

里夫金認(rèn)為，中國(guó)機(jī)會(huì)最大！

這是因?yàn)椋谀茉垂┙o側(cè)，中國(guó)目前已經(jīng)擁有世界最大的風(fēng)光新能源生產(chǎn)體系，2020年風(fēng)電、光伏新能源裝機(jī)總量分別是2.81億、2.53億千瓦，合計(jì)5.34億千瓦，而且風(fēng)光裝機(jī)總量2030年要達(dá)到12億千瓦，這意味著每年還要新增加6000多億千瓦裝機(jī)。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)具備全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括上游硅片、中游電池與電池板以及下游發(fā)電站，都有巨大的優(yōu)勢(shì)，隆基股份去年市值就已經(jīng)超過(guò)神華公司，目前市值五千億。

在能源傳輸側(cè)，中國(guó)“長(zhǎng)距離、大容量、低損耗”的特高壓電網(wǎng)技術(shù)成熟，在世界居于領(lǐng)先地位。在能源消費(fèi)側(cè)，我國(guó)的新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，據(jù)工信部肖亞慶部長(zhǎng)宣布，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)6年穩(wěn)居世界第一，累計(jì)銷(xiāo)售550萬(wàn)輛。

據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦團(tuán)隊(duì)分析，美國(guó)、歐盟、日本等在碳達(dá)峰時(shí)每千人汽車(chē)保有量分別是845、423、575輛，中國(guó)目前僅有173輛，還有很大的新能源汽車(chē)發(fā)展空間。中國(guó)比亞迪公司去年發(fā)展成為世界第四大市值的汽車(chē)公司，蔚來(lái)第六，上汽第十，去年世界前十名汽車(chē)市值公司里，中國(guó)已經(jīng)占據(jù)3席。

在電池方面，中國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量世界第一，寧德時(shí)代穩(wěn)居世界首位，今年市值已經(jīng)達(dá)到12000億元人民幣。根據(jù)萊特定律，隨著電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量增加，電池價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下降，從而帶動(dòng)儲(chǔ)能成本下降和新能源汽車(chē)的繼續(xù)增加。總之，供給、傳輸與消納，或者說(shuō)生產(chǎn)、流通與與消費(fèi)，我國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)完美的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展閉環(huán)。

另外，在綠色金融方面，我國(guó)擁有目前世界上最大規(guī)模的綠色信貸市場(chǎng)。截至2020年底，中國(guó)本外幣綠色貸款余額約12萬(wàn)億元，存量規(guī)模居世界第一；綠色債券存量約8000億元，居世界第二。中國(guó)還是世界上最大的碳市場(chǎng)，2021年7月開(kāi)啟的全國(guó)碳交易市場(chǎng)年配額近40億噸，規(guī)模超過(guò)歐盟，居世界首位。

從7月16日開(kāi)市至7月30日合計(jì)11個(gè)交易日，全國(guó)碳排放配額即CEA累計(jì)成交量595.19萬(wàn)噸，累計(jì)成交額2.99億元，平均價(jià)格50元，是試點(diǎn)碳價(jià)格的兩倍以上，取得了“開(kāi)門(mén)紅”的驕人成績(jī)。

當(dāng)然，接下來(lái)如何兼顧價(jià)格穩(wěn)定和持續(xù)流動(dòng)性是個(gè)難題。如果我們能夠把碳市場(chǎng)做大做強(qiáng)，既有規(guī)模、亦有流動(dòng)性、且價(jià)格反映真實(shí)邊際減排成本，將其發(fā)展成一個(gè)新興的金融市場(chǎng)，可以為中國(guó)碳中和促進(jìn)解決大規(guī)模、低成本的長(zhǎng)期資金，那么中國(guó)就有可能抓住第三次工業(yè)革命的巨大歷史性機(jī)遇，通過(guò)發(fā)展綠色技術(shù)、綠色產(chǎn)業(yè)、綠色金融，從資源依賴(lài)走向技術(shù)依賴(lài)，從而實(shí)現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)的技術(shù)增長(zhǎng)周期。

清華大學(xué)與中金公司研究團(tuán)隊(duì)在分別測(cè)算后，得出相近的結(jié)論：中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和與完成能源低碳轉(zhuǎn)型需要近140萬(wàn)億元的投資。中國(guó)人民銀行易綱行長(zhǎng)最近提出：中國(guó)碳達(dá)峰每年需要2.2萬(wàn)億元的投資，十年共計(jì)22萬(wàn)億元；從碳達(dá)峰至碳中和，每年需要3.9萬(wàn)億元投資，30年需要117萬(wàn)億元投資；碳達(dá)峰碳中和兩項(xiàng)合計(jì)需要139萬(wàn)億元投資。這項(xiàng)投資可以促進(jìn)解決中國(guó)有效需求不足的問(wèn)題，促進(jìn)解決發(fā)展與減排的兩難矛盾。