7 月 16 日，中國國家碳排放權交易在北京、上海、武漢啟動上線交易。全國碳排放權市場交易中心設在上海，碳配額登記系統設在湖北武漢，全國自愿減排碳交易中心設在北京。申能集團、華潤電力、中國華電集團、中國石油化工集團、國家能源集團、國家電力投資集團、中國華能集團、中國石油天然氣集團、中國大唐集團、浙江能源集團等 10 家集團成為全國碳交易市場首批成交企業。

路孚特點碳代表倫敦證券交易所集團應邀參加了在上海環境能源交易所舉辦的首日上線儀式，見證了中國碳市場發展的重要歷史時刻。

發電企業共 2162 家單位被納入第一個履約周期，納入門檻為 2013-2018 期間任意一年二氧化碳排放量超過 26000 噸當量。預計總覆蓋二氧化碳排放量約為 45 億噸，中國碳市場因此成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場。未來五年還將逐漸納入工業航空等其它 7 個領域，預計最終覆蓋二氧化碳排放規模將達到 70-80 億噸。

開市首日戰績不菲：開盤價 48元/噸，收盤價 51.23 元/噸，單日漲幅 6.73%。全天成交量  410 萬噸，成交總額超 2.1 億元。首日當天日成交量甚至超過歐洲碳市場第二大交易所----歐洲能源交易所EUA期貨日均交易量。7 月 19 日 - 20 日，交易價格穩中有升，7 月 19 日收盤價 52.30 元，較前一日上漲 2%；7 月 20 日收盤價 53.28 元，較前日上漲 1.87%。但兩日交易量均出現后勁不足，持續在較低水平：7月19日成交量 13.08 萬噸，大幅回落至前日 3%。7 月 20 日成交量 16.2 萬噸。

國家碳市場交易數據   數據來源：路孚特 Eikon

對前三日市場交易的表現，路孚特點碳認為其中原因有三：第一，首日儀式的興奮期之后，交易逐漸進入常態化。其次，配額尚未發放，預計將在今年 9 月 30 日前發放到企業，在此之前納管企業難以確定自身配額盈余短缺情況。第三，市場啟動初期，大部分企業集團尚處于設計交易策略階段，仍在觀望市場走勢。

我們預計，目前的市場仍是個比較小眾的市場，要等未來交易機制及相關政策進一步完善后，才能初步進入交易相對成熟階段。因此短期來看，每日交易量可能持續維持在數萬至數十萬噸的低成交水平，價格在 40-50 元每噸上下持續震蕩。長期來看，隨著政策力度增加，碳價格呈上升趨勢。

對于此前外界普遍預測的萬億級市場，我們認為尚待時日。

國家碳市場碳價預測   數據來源：路孚特點碳自有模型