對(duì)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行來說，風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。賴曉明在演講中表示，上海環(huán)交所已經(jīng)制定了一系列的交易風(fēng)控制度。交易所對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制，將貫穿交易前、交易中和交易后。

一是漲跌幅限制制度。掛牌交易漲跌幅限制為10%，大宗交易漲跌幅限制為30%。

賴曉明表示，漲跌幅不會(huì)一直不變，未來可以根據(jù)市場(chǎng)具體情況進(jìn)行臨時(shí)性修訂：“比如連續(xù)單向漲停和跌停，比如在臨近履約期時(shí)價(jià)格的異常。”

二是最大持倉(cāng)量限制制度。上海環(huán)交所對(duì)控排企業(yè)、非控排企業(yè)的投資機(jī)構(gòu)都會(huì)設(shè)置最大持倉(cāng)量限制，以限制單一的交易主體對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。

三是大戶報(bào)售制度。在最大持倉(cāng)量制度規(guī)定下，如果大戶持倉(cāng)量超過一定的水平，比如超過最大持倉(cāng)量的80%，交易所就會(huì)要求其提交報(bào)告，以掌握其持倉(cāng)變化。

四和五分別是風(fēng)險(xiǎn)警示制度和異常交易監(jiān)控制度。賴曉明表示，在市場(chǎng)運(yùn)行中，交易所將密切監(jiān)控市場(chǎng)運(yùn)行，了解市場(chǎng)異常行為并及時(shí)作出反應(yīng)。

“比如說如果連續(xù)出現(xiàn)大量的單向掛單，或者價(jià)格異常，出現(xiàn)以計(jì)算機(jī)程序連續(xù)掛單等情形，我們會(huì)及時(shí)向交易有關(guān)方面進(jìn)行口頭警示。”賴曉明同時(shí)表示，在部分情況下也會(huì)要求出具風(fēng)險(xiǎn)警示報(bào)告。

六是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。未來可以通過風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)市場(chǎng)參與方進(jìn)行相應(yīng)的擔(dān)保和補(bǔ)償。

賴曉明表示，碳交易將采取全額交易制度，防范交易風(fēng)險(xiǎn)。所有交易開展前，對(duì)交易主體進(jìn)行可用配額/資金的檢查，具備足額資金/配額方可交易。

在資金和配額劃撥上，資金及配額轉(zhuǎn)出必須通過交易系統(tǒng)發(fā)起，經(jīng)交易系統(tǒng)檢查，防范交易風(fēng)險(xiǎn)。交易所將對(duì)交易進(jìn)行穿透式監(jiān)督，將實(shí)時(shí)了解所有交易主體交易賬戶資金、配額情況。

此外，賴曉明還表示，交易所將配套風(fēng)控制度，從制度體系、系統(tǒng)功能、管理運(yùn)行等方面實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范。

在演講最后，賴曉明介紹了全國(guó)碳排放市場(chǎng)未來的發(fā)展構(gòu)想。

賴曉明表示，后續(xù)將積極推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展，努力建成全球最大的碳排放現(xiàn)貨市場(chǎng)，并逐步構(gòu)成多層次碳市場(chǎng)體系。

“作為全球最大的配額發(fā)放市場(chǎng)，我們完全有責(zé)任也有能力把它建成全球最大的碳排放現(xiàn)貨市場(chǎng)。”賴曉明稱。

據(jù)其介紹，上海環(huán)交所將主要從以下幾個(gè)方面開展工作。

一是擴(kuò)大碳市場(chǎng)納入范圍。未來碳市場(chǎng)將逐步擴(kuò)大，覆蓋高能耗、高排放行業(yè)，同時(shí)加強(qiáng)碳排放管理。二是逐步開發(fā)交易主體。從重點(diǎn)排放單位起步，適時(shí)引入機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人。三是不斷豐富市場(chǎng)領(lǐng)域，未來將從配額市場(chǎng)逐漸擴(kuò)展至減排市場(chǎng)，促進(jìn)低碳技術(shù)和低碳項(xiàng)目實(shí)施。 四是探索創(chuàng)新交易品種。未來將逐步引入掉期、遠(yuǎn)期交易、碳指數(shù)等碳衍生品，形成多層次碳市場(chǎng)。

賴曉明表示，目前市場(chǎng)交易的主要是碳配額，未來減排量、碳普惠都要納入到碳市場(chǎng)體系中來。

“當(dāng)前我們將著力加強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)，形成碳市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，我們會(huì)逐步探索，引入從‘場(chǎng)外’到‘場(chǎng)內(nèi)’，從‘非標(biāo)’到‘標(biāo)準(zhǔn)’的碳衍生品，最終由期貨交易部門推出碳期貨，形成多層次交易市場(chǎng)。”賴曉明稱。