綠色金融在中國的實踐已有數(shù)年，其主要呈現(xiàn)形式包括綠色信貸、綠色債券、 綠色基金、綠色保險、碳金融、綠色指數(shù)產(chǎn)品和ESG信息披露等七大方面。

 

從綠色金融的體量來看，也初具一定規(guī)模，但結(jié)構(gòu)上仍以間接融資為主，綠色信貸和綠色債券占比較高，而在直接融資領(lǐng)域如綠色IPO和再融資規(guī)模則較小。

 

中金公司的對比數(shù)據(jù)顯示：截至2020年，中國人民銀行公布國內(nèi)綠色融資規(guī)模在12萬億元左右，其中，綠色信貸投放規(guī)模超11萬億元，境內(nèi)貼標綠色債券余額約為8700億元，而綠色股權(quán)市場規(guī)模仍較小，在PE/VC股權(quán)投資、綠色IPO和綠色企業(yè)再融資方面均處于起步階段，2018年－2019年我國綠色股權(quán)年均投資規(guī)模為424億元，遠小于綠色信貸與債券的年均新增量5500億元。

 

從增速上來看，近年來綠色融資增速有所放緩。中金公司統(tǒng)計顯示，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色貸款余額從2013年6月末的4.90萬億元增長至2020年6月末的11.01萬億元，年均復(fù)合增長率為12.3%。但近幾年綠色信貸余額同比增速不及整體金融機構(gòu)貸款余額增速。以2020年上半年數(shù)據(jù)為例，綠色貸款余額同比增速為3.9%，而整體金融機構(gòu)貸款余額同比增速則為13%。

 

盡管增速如此，但是綠色金融帶來的投資機遇不可忽視，尤其是碳中和、碳達峰雙項指標明確后，市場前景尤為可期。

 

近日，馬駿公開表示，其牽頭進行的重慶綠色投資研究顯示，僅重慶一個省級經(jīng)濟體，要實現(xiàn)碳中和，估算未來30年內(nèi)就有13萬億元綠色投資需求。如果將這個數(shù)字映射到全國，全國碳中和所需要的綠色投資或許會接近500萬億元。所以，馬駿估計在100萬億－500萬億元之間，這是未來30年落實碳中和給綠色低碳投資帶來的機遇。

 

“對金融機構(gòu)來說，如果不參與這個過程，就會失去最大的投資和業(yè)務(wù)增長機會。從行業(yè)上來說，有很多可以投資的領(lǐng)域。”馬駿說，碳中和最核心的是能源零碳化，未來能源幾乎百分之百都會由可再生能源組成，這就需要大量的投資。此外是交通、建筑都是非常重要的領(lǐng)域。

 

投資機構(gòu)已經(jīng)嗅到了商機。近日，高瓴資本創(chuàng)始人兼CEO張磊在參與中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟峰會時表示，當綠色轉(zhuǎn)型成為未來最大的確定性，將有力地引導(dǎo)大量社會資本轉(zhuǎn)向碳中和領(lǐng)域，綠色股權(quán)（PE/VC）投資正當其時。在這個方向上，市場化的 PE/VC 機構(gòu)大有可為。

 

高瓴資本回復(fù)《財經(jīng)》記者表示，我們要意識到，實現(xiàn)碳中和的目標是極富挑戰(zhàn)的，需要大量的前期資源投入，也需要更多從業(yè)者提供創(chuàng)新型的解決方案。在這個基礎(chǔ)上，PE/VC 具備較高的風(fēng)險承受能力，可以幫助早期創(chuàng)新公司順利度過死亡谷。“我們從股權(quán)投資的角度，是在持續(xù)進行全產(chǎn)業(yè)鏈層面布局。”

 

作為推動綠色金融發(fā)展的“主力軍”，商業(yè)銀行在布局綠色金融這條路上已經(jīng)表現(xiàn)了“舍我其誰”的精神。

 

近年來，部分大中型銀行在綠色金融方面均做出積極探索，通過綜合運用綠色信貸、綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、綠色租賃、綠色信托等金融工具，相繼推出創(chuàng)新的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，涉及領(lǐng)域包括節(jié)能減排、清潔能源、清潔交通、污染防治等。

 

據(jù)《財經(jīng)》記者統(tǒng)計，截至2020年末，國有六大行綠色貸款余額共計6.27萬億元，約為當前國內(nèi)全部存量的一半。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行綠色貸款余額均超過1萬億元。

 

股份制銀行中，諸如興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行等，亦占據(jù)一定的市場份額。這其中，國內(nèi)首家赤道銀行興業(yè)銀行表現(xiàn)搶眼，截至2020年末，該行綠色融資余額1.16萬億元，企業(yè)客戶達到2.64萬戶。

 

與此同時，部分中小銀行亦積極參與其中。據(jù)《財經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計，江蘇銀行、南京銀行、甘肅銀行、湖州銀行、杭州銀行等部分中小銀行近年來積極開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在實現(xiàn)特色經(jīng)營的同時尋找利潤增長點。

 

綠色金融發(fā)展穩(wěn)步推進，但并不意味著過程中沒有挑戰(zhàn)。“一方面，市場化機制不完善限制綠色信貸業(yè)務(wù)開展。用能權(quán)、碳排放權(quán)、排污權(quán)和節(jié)能項目收益權(quán)的價格評估標準、市場交易機制缺失，銀行缺少進一步的引導(dǎo)和指導(dǎo)。另一方面，深入推動綠色金融市場體系建設(shè)還面臨著人才瓶頸，尤其高素質(zhì)、復(fù)合型金融人才匱乏。”恒豐銀行公司金融部相關(guān)負責(zé)人接受《財經(jīng)》記者采訪時表示。

 

多名接近監(jiān)管的資深行業(yè)人士向《財經(jīng)》記者坦言，目前部分大行和股份制銀行都做得不錯，部分銀行已建立起綠色金融的專營機構(gòu)、專業(yè)部門和專業(yè)團隊，將諸如水利、環(huán)境等領(lǐng)域的專業(yè)人才聚集起來，再與金融團隊形成協(xié)同效應(yīng)。

 

不過，據(jù)《財經(jīng)》記者了解，雖然不少銀行都在積極參與到綠色金融市場中，但目前已建立起綠色金融的專營機構(gòu)、專業(yè)部門和專業(yè)團隊的銀行，相對有限。同時，已從總行層面建立起綠色金融專業(yè)部門的銀行主要有興業(yè)銀行、華夏銀行。

 

另一方面，綠色金融市場體系需進一步完善。上述恒豐銀行公司金融部相關(guān)負責(zé)人指出，現(xiàn)有綠色金融服務(wù)主體單一，與銀行參與度相比，證券、保險、基金等其他金融機構(gòu)參與較少，銀證保基各金融主體聯(lián)合創(chuàng)新機制不暢，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)供給單一，不能滿足綠色企業(yè)（項目）多層次、多樣化的投融資需求。此外，銀行內(nèi)部綠色金融協(xié)同推進力度需進一步加大。

 

多名銀行業(yè)人士直言，碳達峰、碳中和目標的實現(xiàn)任重道遠，綠色金融在其中可以發(fā)揮重要作用，但需要在激勵政策上予以更大力度的支持。

 

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，對于商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)，政策激勵上包括央行發(fā)放再貸款等，地方政府適時進行利息補貼和項目擔(dān)保。總體來看，主要是靠銀行內(nèi)部自我激勵，比如針對綠色信貸，銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價的時候給予一定優(yōu)惠，財務(wù)資源給一定規(guī)模的支持等等。

 

對此，興業(yè)銀行綠色金融部總經(jīng)理羅施毅接受《財經(jīng)》記者采訪時表示，首先，建議加大支持綠色金融債發(fā)行；其次，建議試點降低綠色貸款風(fēng)險權(quán)重；再者，建議推動金融系統(tǒng)環(huán)境和社會風(fēng)險管理相關(guān)標準和制度的出臺。

 

就建議試點降低綠色貸款風(fēng)險權(quán)重方面，羅施毅進一步指出，中國是全球綠色貸款統(tǒng)計監(jiān)測體系最健全、歷史數(shù)據(jù)最豐富的國家，綠色貸款資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)于各項貸款，具備降低風(fēng)險權(quán)重的基本條件，并且在碳中和大背景下，通過降低風(fēng)險權(quán)重，激勵金融機構(gòu)加大綠色貸款投放，是必要的。建議選擇綠色金融組織管理體系完善、綠色貸款統(tǒng)計制度規(guī)范、專業(yè)統(tǒng)計系統(tǒng)和統(tǒng)計隊伍成熟，綠色貸款不良率水平較低的銀行機構(gòu)先行試點降低綠色貸款風(fēng)險權(quán)重。

 

政策激勵之外，銀行自身如何發(fā)力也至關(guān)重要。

 

交行升級了綠色信貸政策體系，包括實施“有扶有控”差異化信貸策略，以支持能源、制造業(yè)等低碳綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展；對碳排放重點行業(yè)進行存量業(yè)務(wù)排查梳理，推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化；同時加強政策跟蹤和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，優(yōu)化碳達峰、碳中和相關(guān)信貸策略。

 

建行綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)人員接受《財經(jīng)》記者采訪時表示，在組織推動方面，將綠色金融業(yè)務(wù)目標納入年度綜合經(jīng)營計劃，并分解到各條線、各分行；在資源配置方面，將綠色信貸列為貸款規(guī)模配置重點領(lǐng)域；在考核評價方面，將綠色信貸指標納入年度KPI考核體系。

 

“銀行要立足本行實際制定綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)立綠色金融總體目標，通過完善綠色金融頂層設(shè)計、優(yōu)化資源配置等舉措，推動自身綠色金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。同時，要嚴格執(zhí)行綠色金融標準，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，強化信息披露，及時調(diào)整信貸資源配置。”恒豐銀行公司金融部相關(guān)負責(zé)人告訴《財經(jīng)》記者，還應(yīng)重點關(guān)注低碳轉(zhuǎn)型行業(yè)業(yè)務(wù)拓展機會。一方面，低碳產(chǎn)業(yè)將進入高速增長期，光伏、風(fēng)電行業(yè)競爭力不斷提升，綠色建筑、綠色建材發(fā)展空間廣闊；另一方面，高耗能行業(yè)智能化、低碳化升級等也將為金融業(yè)創(chuàng)造新的市場機遇。