綜合考量成本、技術成熟度和資源可用性，我們認為需求減少、能效提升，以及廢鋼再利用、碳捕集利用與封存（CCUS）、氫氣直接還原煉鋼（H2-DRI-EAF）等技術的加速推動是中國鋼鐵行業(yè)碳中和的重要抓手。據此，我們繪制了中國鋼鐵行業(yè)從2020年到2030和2050年的減排路徑圖（見圖1）。

常規(guī)情形下的需求縮減（A）預計到2050年將貢獻約35%的二氧化碳減排。對鋼鐵表觀需求的影響因素來自于三方面：新增需求、替換需求及庫存變化。隨著城市化和建筑業(yè)增速的放緩（見圖2），鋼鐵新增需求將較往年減少。此外，建筑行業(yè)材料效能提升（如使用高強鋼）、新型替代材料的突破也將進一步削減鋼鐵的替換需求。隨著國內供給側改革去庫存的進一步深化，鋼鐵企業(yè)高位庫存減少也將帶來表觀需求的下降。展望未來，如果鋼鐵行業(yè)被納入我國的碳價格體系（具體包括對鋼鐵企業(yè)碳排放進行收費、收稅、排放交易等），將可能推動鋼鐵需求進一步下降。同時，隨著歐盟排放交易體系（EU ETS）等國際碳價格體系的加速推進，我國鋼鐵出口將面臨更大的挑戰(zhàn)，但也會給“低碳鋼鐵產品”帶來新的市場機遇。加之國內大力控制鋼鐵產能產量的良性發(fā)展，我國鋼鐵產能將保持內需為主、出口為輔的局面。值得注意的是，當前的減排路徑分析較大程度上取決于需求變化，這意味著碳中和轉型的步伐將根據需求急劇加速（或放緩）。若企業(yè)追求持續(xù)的綠色增長，應當為碳中和轉型工作做最充分的準備。

能效提升（B）是技術成熟的無悔之舉，到2050年有約1.8億噸二氧化碳的減排潛力；預計到2050年將貢獻全行業(yè)15%的二氧化碳減排。能效變革有三大主要驅動因素：

我們預計到2030年有約2000萬噸碳減排潛力來自小型高爐-轉爐（年均產能<1000萬噸）向大型高爐-轉爐（年均產能>2000萬噸）的自然升級，共覆蓋約2.5億噸產能；

鋼鐵企業(yè)始終不懈追求卓越運營，通過不斷完善標準、提高標準化操作水平，同時將關鍵指標向下分解、將運營能力與績效掛鉤、改善運營流程，鋼鐵行業(yè)在過去十年實現(xiàn)了7.5%的能效提升。對標業(yè)內最佳能效水平，預計未來30年能效提升可達10%-15%；

企業(yè)因碳減排而在鐵礦石、焦炭、熔劑等品類上優(yōu)先利用高品質原料，實現(xiàn)長流程鋼鐵生產碳排放強度的降低。

電爐+廢鋼（C）是更優(yōu)先、成熟且靈活的手段，鋼鐵制造過程中66%的碳排放來自于長流程（BF-BOF）中的高爐煉鐵過程，而利用廢鋼則可以采用碳排放更低的電爐短流程（EAF）進行生產，并且通過綠電實現(xiàn)碳減排也更具有經濟性。隨著國內廢鋼供應量的上升，預計中國未來的電爐鋼比例將由當前的約10%增加到2025年的15%，并且長流程廢鋼利用能力也可能進一步提升。我們預測，到2050年通過電爐+廢鋼替代長流程煉鋼，可貢獻鋼鐵行業(yè)二氧化碳累計減排量的20%。廢鋼有三大主要來源（如圖3）：

一是國內回收：鑒于廢棄鋼材的增加，特別是來自機械和汽車兩大行業(yè)，預計80%的新增廢鋼供給將源于國內廢鋼回收；

二是回收效率提升：政府持續(xù)引導廢鋼行業(yè)整合并出臺利好的財務和稅收政策，將促使鋼鐵企業(yè)主動使用廢鋼；

三是放開進口廢鋼：2020年12月《再生鋼鐵原料》國家標準的批準和近期優(yōu)質廢鋼進口的放開，預計將提高廢鋼整體供應并降低廢鋼成本。

減排缺口（D）仍需由碳捕集利用與封存、氫氣直接還原煉鋼等成本更為高昂、尚在發(fā)展之中的手段來填補。氫氣直接還原煉鋼的成本主要來自于氫氣生產，其核心是電價；碳捕集利用與封存則需要相匹配的地質條件，如靠近衰退期油田、鹽水層等。因此我們認為具體技術部署應基于區(qū)域性評估，因地制宜選擇方案。

我們建議中國鋼鐵企業(yè)考慮以下四種路徑彌補減排缺口：

代表地區(qū)為環(huán)渤海地區(qū)（東北、津冀、山東）。其有集中化的鋼廠，供應全國超過40%的鋼鐵產量，同時還有火電、油氣、水泥等其他高碳排放強度的工業(yè)，有望實現(xiàn)碳捕集利用與封存規(guī)模化基礎設施建設，攤薄資本支出成本（如管道等）。且其靠近衰退期油田，運輸效率高，還可通過油獲實現(xiàn)額外收益。

代表地區(qū)為西南地區(qū)（四川、云南、重慶、貴州）。其擁有豐富的綠色電力和水資源，可能實現(xiàn)低成本的綠氫生產，經濟性高。瑞典、德國、奧地利等國已有氫能煉鋼項目投產，國內寶武、河鋼、酒鋼等鋼鐵企業(yè)也開始了氫能煉鋼探索試點。

代表地區(qū)為沿海地區(qū)（浙江、福建、廣東）。其特點是鋼鐵需求高，廢鋼供應充足，但區(qū)域長流程鋼鐵產能低，目前供應主要靠區(qū)域外輸入。未來，廢鋼-電爐的循環(huán)經濟模式可能成為區(qū)域鋼鐵供應的主要模式。在此基礎上只要實現(xiàn)電力的低碳供應，即可很好地實現(xiàn)碳中和轉型。

即不能實現(xiàn)鋼鐵碳中和但能顯著降低碳排放強度的新技術，例如爐頂煤氣循環(huán)、高爐噴吹氫氣、直接熔融還原等；鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)碳中和還需要30年的歷程，過渡技術能夠補足一部分減排缺口，給零碳鋼鐵技術的發(fā)展創(chuàng)造空間。

此外，鋼鐵行業(yè)也在持續(xù)推動超低二氧化碳排放煉鋼工藝（ULCOS）技術的發(fā)展，包括生物質煉鋼、新型直接還原工藝（ULCORED）、新型熔融還原工藝（HISarna）和電解鐵礦石工藝（ULCOWIN/ULCOLYSIS）。這些探索距離工業(yè)化還有一定距離，但隨著技術不斷發(fā)展成熟，未來有可能更好地支持鋼鐵行業(yè)碳中和轉型。

對鋼鐵企業(yè)的啟示

深入理解“十四五”時期國家碳中和目標對鋼鐵產業(yè)鏈的影響，根據企業(yè)目前碳排情況制定減排目標，并在資產層面制定具體減排措施，計算其減排潛力和投資回報情況，即經濟效益、投資成本、運營成本和風險預估，從中找出最可行、最經濟的碳減排路徑。

評估主要下游客戶在低碳環(huán)境下的需求變化，找到低碳增長點。對新增長機會，分析潛在收益來確定重點發(fā)展方向，并制定進入方案。例如，提前布局廢鋼回收企業(yè)以確保廢鋼供應，在產能升級置換過程中對選擇長、短流程的科學評估，特鋼企業(yè)可探索“零碳鋼鐵產品”帶來的新出口機遇，等等。

對于鋼鐵企業(yè)來說，從中長期看需要因地制宜地評估未來碳捕集或氫能煉鋼技術的產業(yè)布局。鋼鐵行業(yè)領先的頭部企業(yè)也可考慮進入新能源、電動車、氫能、生物質能及碳捕捉等新興領域，率先投資未來十年低碳技術的新浪潮。

結束語

實現(xiàn)“零碳中國 ”，需要未來十年持之以恒的關鍵舉措與實際行動。我們認為，碳中和轉型早已不是“可選項”，而是如箭在弦的“必選項”。我們希望通過近期推出的一系列文章為盡快落實碳中和轉型提供思路和洞見，觸發(fā)更多思維激蕩和觀點碰撞，與社會各界協(xié)力構建零碳社區(qū)，推動各方共同努力實現(xiàn)深度變革。

作者：華強森（Jonathan Woetzel）、許浩、汪小帆和廖緒昌