近日，國務院印發《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》（以下簡稱《意見》），對推動能源體系綠色低碳轉型等提出了具體要求?！兑庖姟诽岢?，大力發展綠色金融，統一綠色債券標準，建立綠色債券評級標準。

　　在中國提出“2030碳達峰”“2060碳中和”愿景的背景下，我國的經濟結構、能源結構、產業結構等面臨著深度低碳轉型。清華大學氣候變化與可持續發展研究院的研究顯示，要實現2攝氏度目標導向轉型路徑，我國2020年至2050年能源系統需要新增投資100萬億元，約占每年GDP的1.5%至2.0%；要實現1.5攝氏度目標導向轉型路徑，能源系統需要新增投資約138萬億元，超過每年GDP的2.5%。

　　在上述超100萬億元的綠色投資中，綠色債券發揮的作用不容小覷。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，綠色債券具有期限長、一定價格優勢的特點，在碳中和目標下，未來市場需求必將日益提高。展望未來，在碳中和目標下，面對龐大的資金需求，我國綠色債券市場將迎來廣闊的發展空間，綠色債券品種也將迎來更大的創新空間。

　　從前期綠色債券市場的發展情況看，2020年，我國境內綠色債券共計發行217只，發行規模2242.74億元，占同期全球綠色債券發行規模的12.99%；境內綠色債券累計發行規模突破1萬億元，達11095.54億元。綠色債券對于拓寬綠色企業和綠色項目的融資渠道，支持實體企業綠色轉型升級發揮了積極作用。

　　從發行成本看，綠色債券發行成本優勢持續顯現。根據中誠信綠金發布的綠色債券年度報告，2020年發行的190只綠色債券中（除綠色資產支持證券），剔除私募發行的綠色債券、綠色政策性銀行債券、綠色超短期融資券，形成綠色債券樣本共計106只。其中，68.86%的綠色債券低于同類債券的票面利率，成本優勢約43個基點。

　　從發行人性質看，非金融企業綠色債券發行表現亮眼。根據中誠信綠金報告，2020年綠色債券發行人中，地方國企、國有控股及央企合計占比達83%，較2019年進一步提升；商業銀行、股份制銀行等金融機構發行人下降明顯，從最高的2016年占比40.47%下降到目前的不足10%，主導地位不再。

　　綠色債券創新產品方面，今年2月初，銀行間市場交易商協會推出首批碳中和債券，率先在全球范圍冠以“碳中和”貼標綠債。作為綠色債務融資工具的子品種，碳中和債券指募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目，可以更有效地引導資金支持綠色產業發展，加速碳中和目標的實現。

　　2020年以來，綠色金融、綠色債券領域多項重磅政策出臺。

　　2020年7月，人民銀行會同國家發展改革委和證監會發布《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》（征求意見稿）。中誠信綠金報告指出，與舊版目錄相比，新版目錄在資金用途和認證范疇上均有較大范圍的拓寬，此舉將提高發行人的綠色債券發行意愿，同時，監管機構也能在更加統一的評判基礎上審核綠色債券的信息披露及第三方認證，有利于市場主體推進綠色金融業務，幫助綠色債券市場擴容發展。值得注意的是，新版目錄明確剔除了煤炭清潔利用等在國外具有較大爭議的類別，實現了與國際標準的接軌。魯政委表示，這為我國綠色債券市場吸引境外投資者創造了條件。

　　此外，2020年7月，央行發布《關于印發〈銀行業存款類金融機構綠色金融業績評價方案〉的通知（征求意見稿）》，擴展了考核業務覆蓋范圍，統籌考慮綠色貸款和綠色債券業務開展情況，綠色金融業績評價結果將納入央行金融機構評級。生態環境部、國家發展改革委、人民銀行、銀保監會、證監會五部委聯合印發《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》，更好發揮投融資對應對氣候變化的支撐作用。

　　從國際上看，考慮到世界各國政府對氣候變化的關注增強，并將經濟復蘇計劃與可持續發展目標掛鉤，穆迪發布的報告預計2021年綠色債券發行額可達3750億美元。報告指出，隨著經濟持續反彈以及發行人越來越多地為環境友好項目尋求融資，預計今年全球綠色債券發行額將大幅增長39%。

　　值得注意的是，2020年，中國境內綠色債券發行規模較2019年發行規模2855.94億元下降21.47%，年度發行規模首次降低。對此，中誠信綠金報告建議，需進一步通過政策引導資金投向綠色、低碳等領域，刺激綠色債券市場擴容。