近日,國務院印發《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》(以下簡稱《意見》),對推動能源體系綠色低碳轉型等提出了具體要求?!兑庖姟诽岢?,大力發展綠色金融,統一綠色債券標準,建立綠色債券評級標準。
在中國提出“2030碳達峰”“2060
碳中和”愿景的背景下,我國的經濟結構、能源結構、產業結構等面臨著深度低碳轉型。清華大學氣候變化與可持續發展研究院的研究顯示,要實現2攝氏度目標導向轉型路徑,我國2020年至2050年能源系統需要新增投資100萬億元,約占每年GDP的1.5%至2.0%;要實現1.5攝氏度目標導向轉型路徑,能源系統需要新增投資約138萬億元,超過每年GDP的2.5%。
在上述超100萬億元的綠色投資中,綠色債券發揮的作用不容小覷。興業銀行首席經濟學家魯政委認為,綠色債券具有期限長、一定價格優勢的特點,在碳中和目標下,未來
市場需求必將日益提高。展望未來,在碳中和目標下,面對龐大的資金需求,我國綠色債券市場將迎來廣闊的發展空間,綠色債券品種也將迎來更大的創新空間。
從前期綠色債券市場的發展情況看,2020年,我國境內綠色債券共計發行217只,發行規模2242.74億元,占同期全球綠色債券發行規模的12.99%;境內綠色債券累計發行規模突破1萬億元,達11095.54億元。綠色債券對于拓寬綠色企業和綠色項目的融資渠道,支持實體企業綠色轉型升級發揮了積極作用。
從發行成本看,綠色債券發行成本優勢持續顯現。根據中誠信綠金發布的綠色債券年度報告,2020年發行的190只綠色債券中(除綠色資產支持證券),剔除私募發行的綠色債券、綠色
政策性銀行債券、綠色超短期融資券,形成綠色債券樣本共計106只。其中,68.86%的綠色債券低于同類債券的票面利率,成本優勢約43個基點。
從發行人性質看,非金融企業綠色債券發行表現亮眼。根據中誠信綠金報告,2020年綠色債券發行人中,地方國企、國有控股及央企合計占比達83%,較2019年進一步提升;商業銀行、股份制銀行等金融機構發行人下降明顯,從最高的2016年占比40.47%下降到目前的不足10%,主導地位不再。
綠色債券創新產品方面,今年2月初,銀行間市場交易商協會推出首批碳中和債券,率先在全球范圍冠以“碳中和”貼標綠債。作為綠色債務融資工具的子品種,碳中和債券指募集資金專項用于具有碳
減排效益的綠色項目,可以更有效地引導資金支持綠色產業發展,加速碳中和目標的實現。
2020年以來,綠色金融、綠色債券領域多項重磅政策出臺。
2020年7月,人民銀行會同國家發展改革委和證監會發布《綠色債券支持項目目錄(2020年版)》(征求意見稿)。中誠信綠金報告指出,與舊版目錄相比,新版目錄在資金用途和
認證范疇上均有較大范圍的拓寬,此舉將提高發行人的綠色債券發行意愿,同時,監管機構也能在更加統一的評判基礎上審核綠色債券的信息披露及
第三方認證,有利于市場主體推進綠色金融業務,幫助綠色債券市場擴容發展。值得注意的是,新版目錄明確剔除了煤炭清潔利用等在國外具有較大爭議的類別,實現了與國際標準的接軌。魯政委表示,這為我國綠色債券市場吸引境外投資者創造了條件。
此外,2020年7月,央行發布《關于印發〈銀行業存款類金融機構綠色金融業績評價方案〉的通知(征求意見稿)》,擴展了考核業務覆蓋范圍,統籌考慮綠色貸款和綠色債券業務開展情況,綠色金融業績評價結果將納入央行金融機構評級。生態環境部、國家發展改革委、人民銀行、銀保監會、證監會五部委聯合印發《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》,更好發揮投融資對應對氣候變化的支撐作用。
從國際上看,考慮到世界各國政府對氣候變化的關注增強,并將經濟復蘇計劃與可持續發展目標掛鉤,穆迪發布的報告預計2021年綠色債券發行額可達3750億美元。報告指出,隨著經濟持續反彈以及發行人越來越多地為環境友好項目尋求融資,預計今年全球綠色債券發行額將大幅增長39%。
值得注意的是,2020年,中國境內綠色債券發行規模較2019年發行規模2855.94億元下降21.47%,年度發行規模首次降低。對此,中誠信綠金報告建議,需進一步通過政策引導資金投向綠色、低碳等領域,刺激綠色債券市場擴容。