10月11日，中央財經大學綠色金融國際研究院2020年會在北京唐拉雅秀酒店三層大宴會廳成功舉行。清華大學綠色金融發展研究中心主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員、中國金融學會綠色金融專業委員會主任、綠色金融國際研究院學術委員會聯合主席馬駿受邀參與本次年會并發表題為“實現碳中和對于綠色金融發展的重要意義”的致辭，其演講實錄如下。

 

各位老師，各位同學，各位嘉賓：

大家下午好。首先要感謝王遙院長的邀請，讓我有機會參加中央財經大學綠色金融國際研究院的年會。祝賀中財大綠金院在過去一年中取得了的成績，也特別感謝綠金院在過去一年中給綠金委及NGFS中我所牽頭的一些項目給予的重要幫助。比如在9月舉辦的綠金委年會，有30萬人線上參加，中財大綠金院在組織會議的過程中發揮了重要的作用。另外我過去一年在央行綠金網絡（NGFS）所牽頭的《環境風險分析案例集》的這本出版物當中，也收錄了中財大綠金院的重要成果，在此要一并表示感謝。

我想花幾分鐘的時間，對兩個議題簡單說一下我的觀點。

一是習主席最近提出的2060年之前中國要實現碳中和。這個目標到底對我們經濟能源的轉型有什么樣的含義，對綠色金融有什么樣的含義？

我認為這個含義是極其深刻的。在未來的一段時間內將要制定的“十四五”規劃和未來十年的規劃當中，都將體現加快綠色低碳轉型的內容。比如能源、交通、建筑、制造業，包括金融行業都需要實行更加明確的和加速的低碳化戰略。每個主要行業都需要有更加明確的低碳化、去碳化戰略，能源行業更要特別重視“去煤化”這樣的一個全球大趨勢。過去很多年，一些發達的國家已經明確提出了去煤的要求，全球約100家金融機構已經明確提出不再投資或者減少投資煤炭相關的產業。我們國家也應該在不久的將來明確“去煤化”的方向。這是實體經濟轉型的方向，對金融機構來講也會面臨同樣的要求和挑戰。

涉及到地方層面，我認為不是每個地方都一定要嚴格盯住2060年的目標，一些有條件的地方應該爭取提前實現碳中和。比如說如果一些地方森林覆蓋率比較高，新能源的比重相對比較高，制造業占比比較低，就有望在2050年提前碳中和，為全國的其他地方設立榜樣。這些地方應該盡早規劃在包括能源、交通、建筑、制造業和農業等各個領域中，如何進行減碳和去碳化的路徑。這進而也對金融行業提出了很多要求，比如說有了明晰的低碳化路徑以后，就可以測算出低碳化所涉及到的項目需要多少綠色融資、低碳融資，金融體系就應該圍繞這個目標為這類融資做好規劃、組織好產品和服務。

另一個重要的含義就是金融機構在未來幾年當中應該開始規劃自身的零碳目標。不僅是其所提供的貸款和融資應該更加支持綠色低碳的項目，金融機構本身的運行也應該逐步做到零碳化。比如說金融機構所在的建筑物的能耗要大幅度下降，其員工出行也應盡量做到低碳等等，這些行動都應該體現出金融機構的社會責任和為低碳、零碳所做的貢獻。

我想講第二個題目是環境風險分析。央行綠金網絡在今年的9月10日發布了兩份文件，一份叫《金融機構環境風險分析綜述》，另外一份叫《環境風險分析案例集》。案例集收集了全球30多個機構目前已經開發出來的在環境氣候風險分析方面的一些前瞻性的工具方法。其中我國目前貢獻了三類方法：一是工商銀行的環境壓力測試；二是中財大綠金院的碳方面測試；三是清華綠金中心提供的兩個方法學案例：關于煤電金融風險在轉型中的體現，以及關于物理風險，即由于臺風引起的金融風險。

我簡單給大家介紹一下清華的轉型風險分析的案例。我們研究的對象是在煤電領域當中，如果銀行繼續提供貸款，在未來10年其不良率或違約率會上升到多少。我們的研究發現煤電行業貸款的違約概率會從現在3%左右上升到10年后的20%以上。這個背后有很多推動力，其中就包括：由于能源轉型所帶來的對傳統能源包括煤電需求的下降；由于碳價上升導致的成本上升；由于清潔能源不斷的創新，發電成本大幅度下降帶來的對煤電企業的定價能力的下行壓力；此外，還有由于剛才提到的財務沖擊，導致的銀行對煤電企業的評級下調和因此產生的融資成本的上升；最后，監管部門和銀行本身可能都會考慮要上調棕色資產的風險權重，從而提高金融機構對煤電貸款的成本。以上因素綜合起來就會出現煤電項目的違約率大幅度上升的趨勢。我想這類分析應該廣泛運用到能源的各種行業，包括煤炭的開采，煤電行業，石油相關的行業等等。同時也應該運用到其他與能源轉型和氣候轉型相關的領域當中，包括嚴重依賴于水資源的產業。如果氣候變化導致嚴重的干旱，水價上升，那么這類產業也會受到很大的沖擊，為該類產業提供貸款和投資的企業和金融機構也會遭受損失。

未來還需要研究生物多樣性變化對金融機構的影響，以及各種物理變化，尤其是由于氣候變化導致的物理變化，像臺風、颶風、干旱、水災等所帶來的金融風險。這些分析都需要大量的學術支撐，需要很多模型、數據、假設，最適合于大學的學者。我想在座的有博士、有碩士，也有一些有情懷的、有前瞻研究和創造力的年輕學生，我希望大家能夠更多的投入精力到這部分工作中，為環境風險分析和全球綠色金融發展做出自己的貢獻。

再次感謝王院長的邀請，也預祝今天的大會圓滿成功。