《草案》第十條規(guī)定“碳排放配額是所有權(quán)人的資產(chǎn)，其權(quán)屬通過國家碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)登記確認，權(quán)屬變更自登記時起發(fā)生法律效力。”這說明碳排放配額已被法律明確確認為一種資產(chǎn)，且碳產(chǎn)品的所有權(quán)變動規(guī)則也有了具體的法律依據(jù)。但同時《草案》并未沿用《碳排放權(quán)交易管理條例》（送審稿）（“《送審稿》”）的規(guī)定，界定“排放配額是無形資產(chǎn)”，說明監(jiān)管機構(gòu)對于碳配額包括
ccer等碳產(chǎn)品的資產(chǎn)屬性，還未達成一致意見。
存在分歧的原因可能是由于在碳交易會計準(zhǔn)則和稅務(wù)處理上監(jiān)管機構(gòu)與其他機關(guān)之間尚未統(tǒng)一或達成一致意見，目前中國對于碳交易，還沒有統(tǒng)一的會計處理準(zhǔn)則和稅務(wù)處理科目，而一旦在法律上確認配額的無形資產(chǎn)屬性，那在碳排放權(quán)會計處理上就應(yīng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》對碳配額進行確認、列報和計稅。目前《草案》沒有沿用《送審稿》的表述，表明碳會計準(zhǔn)則問題還懸而未決。
正因為立法上的回避，7月19日“美國環(huán)保協(xié)會（EDF）”在其官方公眾號上披露的“碳
市場建設(shè)加速在即 美國環(huán)保協(xié)會提十條建議”中，第4條建議就是建議中國“研究并完善碳會計制度”，給出的理由則是“建立清晰明確的碳會計制度和會計處理方法有助于提高重點排放企業(yè)利用市場手段進行碳資產(chǎn)配置的效率，也有助于發(fā)現(xiàn)碳排放配額的內(nèi)在價值、完善中國碳定價機制”。我們也很期待監(jiān)管機構(gòu)在進一步深入研究后，對該問題給出明確意見。
對待碳金融的態(tài)度前后兩任碳交易主管部門——發(fā)改委應(yīng)對氣候變化司和生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司的態(tài)度均是較為一致的，即：在全國碳排放權(quán)交易市場建立并平穩(wěn)運行的前期，防止過度投機和過度金融化，防范金融風(fēng)險。但在《草案》中，并沒有抑制碳金融的條款出現(xiàn)，相反允許碳排放權(quán)抵押，這也是對已有的、在
碳市場中試驗過的一種碳交易創(chuàng)新方式的認可和鼓勵。
特別需要關(guān)注的是，《草案》規(guī)定交易主體可以通過集中競價 [1] 的方式交易碳產(chǎn)品，這與已往的監(jiān)管口徑不同。此前，證監(jiān)會在2016年3月2日《清理整頓各類交易場所問答》中，在回復(fù)“國家發(fā)改委推進的‘碳交易’是否需要遵守清理整頓
政策？”時，特別強調(diào)，碳排放權(quán)交易“不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易”，“不得以集中交易方式進行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易?！北敬巍恫莅浮返囊?guī)定，突破了證監(jiān)會的監(jiān)管文件要求，可見監(jiān)管機構(gòu)在立法時，并非完全抑制創(chuàng)新和排除使用各種金融方式參與碳交易。
同時很有意思的一點在于，在2016年《送審稿》的“起草說明”里，發(fā)改委在“五、對各單位反饋意見的吸收情況/（五）關(guān)于期貨的建議”中提到：“證監(jiān)會建議在‘交易產(chǎn)品’中刪除碳期貨。我們認為市場需要保證活躍程度，黨中央、國務(wù)院也鼓勵金融創(chuàng)新，應(yīng)在條件具備的時候?qū)⑻计谪浖{入，這是國際上所有碳排放權(quán)交易體系的通行做法，故未予吸收?！碑?dāng)時對外發(fā)布的《送審稿》第十六條中就明確規(guī)定：“碳排放權(quán)交易的交易產(chǎn)品為排放配額、國家核證自愿
減排量及相應(yīng)的期貨等?！?/div>
可見在2016年，對于當(dāng)時是否需要碳期貨，發(fā)改委與證監(jiān)會有意見分歧，但最終發(fā)改委還是將期貨作為碳交易產(chǎn)品的一種，寫進了條例，但后該條例并未通過，2017年后發(fā)改委的監(jiān)管口徑又轉(zhuǎn)而變更為防范金融風(fēng)險。但在今年上半年發(fā)布的《草案》中，生態(tài)環(huán)境部又將“集中競價”寫進了條例，而該交易方式在2016年已被證監(jiān)會禁止適用于碳排放權(quán)交易中。故對于集中競價方式的具體適用，我們還需等待監(jiān)管機構(gòu)進一步的配套
法規(guī)或證監(jiān)會的監(jiān)管文件出臺，也需從未來頒布的法規(guī)中，進一步一窺監(jiān)管機構(gòu)對碳金融的態(tài)度。
3. 市場調(diào)節(jié)與政府調(diào)控
《草案》第十六條“市場調(diào)節(jié)”規(guī)定將建立市場調(diào)節(jié)制度加強碳排放交易風(fēng)險管理。包括建立漲跌幅限制、風(fēng)險警示、異常交易處理等方式來穩(wěn)定碳市場運行。同時也強調(diào)了政府監(jiān)管的作用，有關(guān)部門可根據(jù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行、穩(wěn)定碳市場的需要，以拍賣等形式有償分配配額。從條款中可見，雖然《草案》強調(diào)的是“市場調(diào)節(jié)”，但調(diào)節(jié)機制的背后，還是強調(diào)政府作為市場制定者對碳市場的監(jiān)管和調(diào)控地位。而這也與監(jiān)管機構(gòu)近幾年對碳交易市場的態(tài)度較為一致，穩(wěn)健而謹(jǐn)慎。
另外一點體現(xiàn)政府集中調(diào)控的是，《草案》明確
核查機構(gòu)的“核查經(jīng)費納入中央預(yù)算安排”，這與《送審稿》中 “核查費用由同級財政予以安排”不同，且《草案》進一步規(guī)定“重點排放單位可以在國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門公布的核查機構(gòu)名錄內(nèi)自主選擇核查機構(gòu)”。聯(lián)想之前各地重點排放單位的碳核查，核查機構(gòu)的核查資質(zhì)、核查經(jīng)費以及核查人員考試都由地方碳交易主管部門負責(zé)，可以猜測后續(xù)可能會開展全國統(tǒng)一的核查機構(gòu)資格
認證和
核查員考試制度。
根據(jù)歐盟、韓國等碳市場的運行經(jīng)驗，政府在碳市場中扮演著極其重要的角色。政府的有效監(jiān)管是碳排放總量控制目標(biāo)完成的關(guān)鍵，但在調(diào)控過程中也需把控好“度”，保證市場參與者的正常利益。未來我們也樂于見到中國的碳市場引入更多市場機制，強化市場調(diào)節(jié)。
4. 信息披露尚待加強
在中國啟動碳交易市場之前，就有專家指出，信息披露將是這一機制能否順利運行的關(guān)鍵。
北京大學(xué)環(huán)境經(jīng)濟學(xué)教授張世秋表示：碳排放權(quán)是虛擬資產(chǎn)，信息公開有助于界定和明晰產(chǎn)權(quán)，確保交易過程公平、公正和無欺。如此，才能產(chǎn)生能夠優(yōu)化資源配置的碳價信息，達到建立碳排放權(quán)交易市場的真正目的。
早在2016年10月國務(wù)院公布的《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》中（在2020年前）就提到“建立溫室氣體排放信息披露制度”，但在2017年底發(fā)布的《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》中，并沒有過多的提到關(guān)于“信息披露”的問題。
且2013年以來陸續(xù)啟動的7省市碳排放權(quán)交易試點，均未強調(diào)推進信息披露制度建設(shè)。試點運行期出現(xiàn)了價格波動性大、市場價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮受限等問題，碳價走勢很難由市場形成預(yù)期，這很大程度上與市場缺乏透明度相關(guān)。7個試點碳市場的地方性法規(guī)或政府規(guī)章中關(guān)于信息公開的部分，均未涉及交易者的碳排放數(shù)據(jù)、政府配額分配情況、或是核查機構(gòu)核查信息的公開。不同試點碳市場的信息公開規(guī)則也不一樣，大多數(shù)僅要求公開控制排放單位的清單以及履約/違約單位清單，而一些試點碳市場甚至還未能達到這一基本要求。
本次草案中關(guān)于“信息披露”，也僅有一個條款，規(guī)定生態(tài)環(huán)境部應(yīng)組織定期公布碳排放權(quán)交易信息和各年度重點排放單位的碳排放配額提交完成情況。規(guī)定的較為籠統(tǒng)，且也沒有提到交易機構(gòu)、交易主體具體的信息披露義務(wù)。具體，我們還需要等待未來進一步發(fā)布的細則，期待全國碳市場能建立穩(wěn)定、透明的信息披露機制。
碳市場未來還會有哪些配套立法？
碳交易市場是一個完全由政策創(chuàng)立的市場，市場的健康、可持續(xù)發(fā)展依賴于健全完善的
政策法規(guī)。在2016年《送審稿》的起草說明里，發(fā)改委就非常明確的指出“必須依靠強有力的立法，對參與的企業(yè)范圍、碳排放配額的清繳義務(wù)、碳排放報告與核查要求、相關(guān)的處罰措施等作出具有較強法律約束力的規(guī)定，市場才能正常運轉(zhuǎn)?！?/div>
《草案》既已發(fā)布，那么，未來全國碳市場建設(shè)還需要哪些配套立法？從之前黨中央、國務(wù)院相關(guān)文件及各部委立法文件中可看出，我國碳市場政策法規(guī)體系可分為頂層設(shè)計、相關(guān)制度與配套細則三部分：
1) 頂層設(shè)計規(guī)范，規(guī)定最基礎(chǔ)的法律關(guān)系和相關(guān)罰則，目前規(guī)定在行政法規(guī)《草案》之中，但不排除未來可能會上升為法律層級。
2) 具體制度規(guī)范，主要解決碳市場正常運行的相關(guān)問題，包括監(jiān)測報告與核查（
MRV）制度、重點排放單位管理和配額分配、抵消制度、市場交易制度等。
3) 最后，制定一系列配套細則與重要制度呼應(yīng)，從實施層面明晰碳交易相關(guān)方參與的行為標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范。
具體如下：
目前我國已出臺了《草案》、24個行業(yè)溫室氣體排放核算和報告指南和補充數(shù)據(jù)表（對應(yīng)上表中的“溫室氣體核算報告指南與技術(shù)規(guī)范”）、《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》及自愿減排項目
方法學(xué)（對應(yīng)上表中的“自愿減排抵消制度”）等規(guī)范，其他細則尚有待推出。2019年8月30日，生態(tài)環(huán)境部提到將積極推動《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》立法進程，適時印發(fā)《全國碳排放權(quán)配額總量設(shè)定與分配方案》、《發(fā)電行業(yè)配額分配技術(shù)指南》和重點排放單位溫室氣體排放報告管理辦法、核查管理辦法、交易機構(gòu)管理辦法等配套管理制度。
作為一個強制性市場，只有相關(guān)配套細則出臺后，我們才能一覽全國碳市場的全貌與細節(jié)。我們也很期待上述配套規(guī)則盡快出臺，使得全國碳交易市場健康運行。
結(jié)語
根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前，全球四大洲共有20個大大小小的碳市場正在運營，這些碳市場所覆蓋的排放占到全球總排放量的8%，市場所處的行政區(qū)域涵蓋了全球約八分之一的人口，占全球GDP的37%。2017年12月，中國全國（僅發(fā)電行業(yè)）碳排放權(quán)交易體系正式開始啟動。該市場涵蓋了約1700家發(fā)電企業(yè)，年排放二氧化碳約35億噸，是迄今為止全球最大的碳排放權(quán)交易市場。
完備的規(guī)則，是碳市場有效運轉(zhuǎn)的基石，中國的碳市場監(jiān)管者，也充分意識到了這一點。預(yù)計2020年，隨著中國全國碳市場的正式建立，全球碳市場覆蓋的溫室氣體排放可升至全球總量的14%。中國碳市場的健康發(fā)展將為全球應(yīng)對氣候變化與經(jīng)濟的綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)揮積極作用，我們將密切關(guān)注動態(tài)并及時為您更新。
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