ESG投資是近年來在全球快速興起的投資理念。在發達國家，ESG已成為一種主流的投資理念和策略，其價值受到市場認可。隨著投資者對ESG由關注逐漸轉入投資實踐，投資者、資產管理人都有必要深入了解ESG投資可用的工具選擇。

據了解，博時、南方、易方達等多家公募正積極布局ESG主題基金。為推動ESG投資踐行，中基協此前發布了《中國上市公司ESG評價體系研究報告》和《綠色投資指引（試行）》。

ESG投資指的是在投資中將環境保護（Environmental）、社會責任（Social）和公司治理（Governance）方面的考量作為影響決策的指標，遵循經濟、環境與社會的三重底線的原則，將ESG融入投資分析和投資決策框架。ESG投資又被稱為責任投資、可持續投資等，這一投資理念在為投資人帶來收益的同時，還可以產生正面的社會外部效益，是一個通過控制風險，進而發現價值、創造價值的過程。Wind統計顯示，名稱中含“環?！薄吧鐣熑巍薄爸卫怼薄翱沙掷m發展”和“ESG”等ESG相關主題的公募基金達65只。今年以來，多只ESG主題基金募集規模達10億元以上，比如今年9月成立的華寶綠色領先、易方達ESG責任投資募集規模均在15億元左右。此外，還有多只ESG主題基金將入市。大摩華鑫的ESG量化先行混合型基金、國泰基金的中證ECPI ESG80ETF，以及即將發行的南方ESG主題股票基金南方基金。

博時基金指數與量化投資部ETF基金經理萬瓊表示，在當下走可持續發展道路已成全球共識的背景下，可持續發展金融相關資產高速增長，已成為國際主流趨勢和投資的新風口。全球可持續投資聯盟數據顯示，截至2018年，全球共有30.7萬億美元資產按照可持續投資策略進行管理，相較于2016年增長34%，約占全球資產管理總量的33%。

南方ESG主題股票基金擬任基金經理章暉表示，傳統投資有“三好”：行業好、公司好、價格好。通過這些維度分析可以獲得較有價值投資的股票。在考慮財務回報的基礎上，進一步充分考慮環境保護好（E）、社會責任好（S）、公司治理好（G）等因素為企業帶來的影響，則是在“三好”基礎上再加“三好”變成“六好”。這樣的ESG投資組合或能夠幫助投資者篩選長期業績更強勁的公司。從歷史數據看，ESG投資決策框架還可以有效避免風險事件，減少投資損失，從而增加投資收益。

章暉還指出，隨著A股“機構化”趨勢，有望進一步推動A股上市公司對責任投資的重視。例如MSCI擴大對A股的納入因子近年來國際大型機構投資者愈發關注上市公司的ESG狀況，MSCI等指數公司在選取上市公司納入指數時也會同時對公司進行ESG評級。海內外大量研究結果表明，ESG可以為投資者剔除有相關風險的公司，進而創造超額收益。MSCI數據顯示，未來5年，全球投資規模中將有57%受到ESG策略驅動或影響。隨著我國金融開放度提升，符合ESG標準要求的股票或會受到國際資本的青睞，ESG投資或許會在不遠的將來成為A股投資的新旗幟。

具體而言，章暉認為，對投資，超額收益固然很重要，但防范風險更重要。ESG投資通過對企業在環境、社會和公司治理方面的考量作為投資指標，遵循環境、社會、經濟的三重底線原則，是控制風險、發現價值、創造價值的投資過程。從歷史數據看，ESG投資決策框架可以有效避免風險事件，減少投資損失，從而增加投資收益。以輝山乳業為例，ESG投資框架較好識別出了投資風險：2016年MSCI ESG研究部門發現輝山乳業的會計指標有多項處于極值，杠桿率從2015年3月的0.59上升至1.24；2016年9月MSCI ESG研究部門將該公司的ESG評級由BB下調至B；2016年12月，國際知名沽空機構渾水曾連發兩篇報告，警告輝山乳業存在利潤造假并宣布做空；2017年3月24日由于資金鏈斷裂問題暴露，輝山乳業股價暴跌85%；輝山乳業停牌并被剔除恒生指數。

而在A股市場中，自2016年年中成立以來至2019年11月，ESG領先指數收益率強于滬深300指數，優于上證綜指。傳統寬基指數以市值作為考量標準，但大市值不一定是好公司，仍會出現風險事件，而ESG投資理念綜合考慮了企業風險和市值。