2015年12月31日，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布了《綠色債券發(fā)行指引》的通知（發(fā)改辦財金〔2015〕3504號文件），明確了綠色企業(yè)債的定義及支持領(lǐng)域。相比央行的綠色金融債公告，綠色企業(yè)債發(fā)行指引中的政策優(yōu)惠更為明確，包括放寬資金占總投資比重要求、突破企業(yè)發(fā)展指標(biāo)限制等。但是綠色企業(yè)債并沒有明確指出企業(yè)在發(fā)債時需要提供哪些“綠色認證”材料或提供第三方評估認證，也未對綠色企業(yè)債的資金存續(xù)期管理和信息披露提出明確要求，因此企業(yè)在實際操作時的指導(dǎo)效力略遜于綠色金融債。

一是明確綠色企業(yè)債定義及資金募集的重點支持領(lǐng)域，但缺乏明確界定標(biāo)準。指引對綠色企業(yè)債券定義進行了闡述，并給出了綠色債券適用的12大重點領(lǐng)域，包括能減排技術(shù)改造項目、綠色城鎮(zhèn)化項目、能源清潔高效利用項目、新能源開發(fā)利用項目、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展項目、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用項目、污染防治項目、生態(tài)農(nóng)林業(yè)項目、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目、低碳產(chǎn)業(yè)項目、生態(tài)文明先行示范實驗項目、低碳試點示范項目等，并對每類項目的下轄領(lǐng)域進行了細分。但是指引并未給出每類項目明確的“綠色”界定標(biāo)準和條件，例如低碳發(fā)展試點示范項目中“低碳交通”具體的范圍及碳排放標(biāo)準，因此目前指引只是方向性意見。

二是在審核方面出臺優(yōu)惠措施，吸引企業(yè)發(fā)行綠色債券。指引明確，將對綠色債券實施“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。同時放款企業(yè)發(fā)行綠色債券的準入條件，包括將“債券募集資金占項目總投資比例放寬至 80%”；“綠色債券不受企業(yè)不受企業(yè)發(fā)債指標(biāo)限制”；“在資產(chǎn)負債率低于75%的前提下，核定發(fā)債規(guī)模時不考察企業(yè)其它公司信用類產(chǎn)品的規(guī)模”等。

三是允許企業(yè)合理利用募集資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，擴大市場容量。指引指出，綠色債券發(fā)行主體在償債保障措施完善的情況下，“可以使用不超過50%的募集資金用于償還銀行貸款和補充運營資金”，“體信用評級 AA+且運營情況較好的發(fā)行主體，可使用募集資金置換由在建綠色項目產(chǎn)生的高成本債務(wù)”。

四是引導(dǎo)相關(guān)支持政策支持，促進形成良好的綠色債券發(fā)行環(huán)境。指引提出，地方政府應(yīng)該積極引導(dǎo)社會資本參與綠色項目，包括提供投資補助、擔(dān)保補貼、債券貼息等政策支持。在擔(dān)保方面，放寬擔(dān)保條件，鼓勵“市級以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)保基金，專項用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保”。鼓勵商業(yè)銀行進行券和貸款統(tǒng)籌管理，推動綠色項目實現(xiàn)“債貸組合”的增信方式。

五是鼓勵不同主體以不同形式發(fā)行綠色債券，創(chuàng)新債券發(fā)行方案。指引指出，“發(fā)債企業(yè)可根據(jù)項目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計綠色債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式”；符合重點支持領(lǐng)域的項目實施主體可以“以集合形式發(fā)行綠色債券” ；允許綠色債券面向機構(gòu)投資者非公開發(fā)行；符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金及其股東或有限合伙人可以發(fā)行綠色債券；鼓勵綠色項目采用專項建設(shè)基金和綠色債券相結(jié)合的融資方式。